今年快遞物流業(yè)掀起了赴港上市的浪潮，其中，極兔速遞搶先一步即將敲鐘上市。

10月16日，極兔速遞在港交所發(fā)布公告稱，擬通過香港IPO全球發(fā)行3.2655億股，中國香港發(fā)售股份3265.52萬股，國際發(fā)售股份約2.939億股，另有15%超額配股權。發(fā)售價為每股12.00港元，折合人民幣約11元，每手 200 股，預期B類股份于2023年10月27日上市。

極兔速遞擬全球發(fā)售3.266億股 圖源：極兔速遞公告

公開資料顯示，極兔創(chuàng)立于2015年，是一家全球綜合物流服務運營商，快遞業(yè)務在全球規(guī)模最大及增長最快的東南亞和中國市場處于領先地位。極兔的快遞服務跨越13個國家，包括全球范圍內規(guī)模最大及發(fā)展最快的新興快遞市場， 于2020年進軍中國快遞市場。

極兔速遞 圖源：好看視頻截圖

回顧極兔的上市進程，極兔于今年6月向港交所提交IPO申請，計劃募集5億-10億美元。9月15日，中國證監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布了關于極兔速遞環(huán)球有限公司境外發(fā)行上市備案通知書。10月2日極兔速遞環(huán)球有限公司通過港交所上市聆訊。

招股書顯示，2023年上半年，極兔營業(yè)收入達到40.3億美元，折合人民幣290億元，非國際財務報告準則下經(jīng)調整凈利潤虧損2.64億美元，折合人民幣19億元，經(jīng)調整EBITDA為盈利3916.9萬美元，折合人民幣2.8億元。

招股書指出，此次融資的資金將用于拓寬物流網(wǎng)絡、強化分揀及倉儲能力及容量、研發(fā)及技術創(chuàng)新等。承諾要提升物流網(wǎng)絡的效率和連通性、開拓新市場和服務類別，投資創(chuàng)新、技術和環(huán)境可持續(xù)性。

不出意外的話，極兔速遞將于10月27日正式上市。如果這次極兔在港股順利上市，那么其將刷新快遞企業(yè)從創(chuàng)立到上市的速度。

極兔速遞的成長，恰如其名，正如一只兔子，發(fā)展速度相當快。2015年誕生的極兔發(fā)家于東南亞市場，根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，按2022年包裹量計，極兔速遞市場份額為 22.5%，在東南亞市場排名第一。發(fā)展速度驚人。

在基礎建設方面，截至2023年6月30日，極兔在全球擁有104個區(qū)域代理及約8700個網(wǎng)絡合作伙伴，并運營265個轉運中心，超過8400輛干線運輸車輛。其中包括4400多輛自有干線運輸車輛及約3900條干線路線，攬件及派件網(wǎng)點超過18600個。

在中國市場，極兔也狂飆猛進，迅速搶奪市場份額。根據(jù)弗若斯特沙利的數(shù)據(jù)，按包裹量計，2022年極兔的市場份額達到10.9%。2023年8月，極兔的市場份額達到12.4%，市場規(guī)模進一步擴大。

那么，在中國市場，極兔為何成長這么快？

低價是極兔速遞進入中國市場快速實現(xiàn)破圈突圍的秘密武器。2020年，極兔速遞主動發(fā)起價格戰(zhàn)，憑借低價打開市場缺口，短短十個月時間，極兔的日單量就突破2000萬單，一戰(zhàn)成名。

除了低價，與拼多多的合作也是極兔速遞快速崛起的因素之一。彼時，極兔與拼多多進行深度合作，九成拼多多訂單一度由極兔派送，幫助極兔迅速打入中國市場。

為了占領更多市場，2021年，極兔斥資68億元收購百世集團國內快遞業(yè)務。合并之后，極兔增加了2萬家末端網(wǎng)點，并獲得淘系訂單，日均單量超過4000萬單。2023年5月，極兔又出資11.8億元接手順豐旗下的豐網(wǎng)。招股書現(xiàn)實，接下豐網(wǎng)之后，極兔的市占率提升至12.6%。

憑借兩場大型并購，極兔的業(yè)務量得到了顯著提升，規(guī)模經(jīng)濟效應進一步顯現(xiàn)。

極兔還在不斷加快營銷動作，以進一步擴大市場知名度。在2022年卡塔爾世界杯期間，極兔速遞宣布與世界級球星梅西簽約，邀請梅西成為其首位全球品牌代言人。在2023年的兔年春節(jié)晚會上，極兔速遞成為2023年中央廣播電視總臺《春節(jié)聯(lián)歡晚會》的物流行業(yè)甄選品牌，也是首個登上春晚舞臺的民營快遞品牌。

極兔速遞全球品牌代言人梅西 圖源：極兔速遞官網(wǎng)

簽約足球巨星梅西，亮相兔年春晚舞臺，毫無疑問，給極兔帶來了極大的曝光量和討論度。

成立僅八年的極兔速遞即將上市，登陸港股也將為其未來發(fā)展增添新的動力。不過，在強者林立的快遞江湖，極兔還面臨著諸多挑戰(zhàn)。

在經(jīng)營方面，極兔還未徹底擺脫虧損的泥潭。根據(jù)招股書，非國際財務報告準則下，2020年至2023年上半年，極兔經(jīng)調整凈利潤虧損分別為4.76億美元、11.78億美元、14.88億美元、2.64億美元。三年半的時間，極兔累計虧損超34億美元，折合人民幣約248億元。

極兔憑借價格戰(zhàn)，在中國市場快速站穩(wěn)腳跟。然而，以價換量也是有代價的。過低的價格，導致極兔入不敷出，資產(chǎn)負債率遠高于同行。自2020年末至2023半年末，分別達到141%、201%、185%、190%。圓通資產(chǎn)負債率平均僅31%，申通、韻達、順豐也均在55%左右。

極兔速遞整合百世快遞和順豐豐網(wǎng)，也在不斷考驗公司的內部管理整合能力。一場大型的并購整合對于任何一家公司來說都不是易事。

極兔速遞的崛起可以說離不開電商平臺。目前來看，中國電商市場體量巨大，仍在增長。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，預計中國電商零售交易額將由2023年的2萬億美元增至2027年的2.96萬億美元，復合年增長率10.3%。電商快遞市場爭奪戰(zhàn)也一觸即發(fā)，極兔面臨著嚴峻的競爭環(huán)境。

目前在中國快遞市場，順豐控股、三通一達、極兔、菜鳥、京東物流各自占據(jù)了相當?shù)囊徊糠质袌龇蓊~。其中，菜鳥背靠阿里這顆大樹，天然擁有電商背景。京東物流更不必說。與競爭對手相比，極兔速遞擁有的電商資源顯然不夠。除此之外，在國內快遞物流網(wǎng)絡的建設，極兔與國內物流巨頭也仍然存在不小的差距。

目前，國內快遞市場面臨著增速放緩、競爭加劇的局面，各大快遞公司為了搶占更多的市場份額，打起了價格戰(zhàn)。國家郵政局數(shù)據(jù)顯示，今年上半年快遞單票收入為9.31元，較去年同期的9.73元下滑4.3%，競爭態(tài)勢增強。從8月業(yè)績數(shù)據(jù)來看，順豐控股、圓通速遞、韻達股份和申通快遞四家A股快遞公司，快遞單票收入仍在下降。頭部公司掀起的價格戰(zhàn)有愈演愈烈之勢，極兔速遞的低價優(yōu)勢也愈發(fā)不明顯。

除此之外，極兔速遞的服務方面也存在明顯的不足。一分錢一分貨，極兔燒錢擴張的背后，不可避免地存在服務質量的問題。國家郵政局的數(shù)據(jù)顯示，在2021年-2022年快遞滿意度調查中，極兔有四次排名居后，落后于京東、順豐等老牌快遞企業(yè)。在黑貓投訴平臺，也有大量用戶投訴極兔存在配送慢、客服效率低、快遞丟失等問題，投訴率居高不下。

如今極兔速遞一路狂奔，即將敲鐘上市，后續(xù)該如何實現(xiàn)更進一步？

市場人士分析，極兔憑借低價沖入中國市場，但大打價格戰(zhàn)始終不是長久之計。快遞行業(yè)競爭愈發(fā)激烈，極兔速遞應該不斷內卷服務，打造差異化優(yōu)勢。如今，步入存量競爭時代的快遞行業(yè)，單一的低價已經(jīng)不能夠幫助公司脫穎而出，比拼服務，走高質量發(fā)展道路才是行業(yè)發(fā)展的主線。

總的來說，極兔速遞在中國市場已經(jīng)占據(jù)一席之地，成為具備相當實力的競爭對手。此次赴港上市，也標志著極兔速遞已經(jīng)進入了一個新的發(fā)展階段。雖然極兔仍處于虧損狀態(tài)，但隨著上市融資的完成，通過資本市場的力量，極兔將有更多的資源進行創(chuàng)新和提升服務質量，實現(xiàn)自身造血，未來，極兔的發(fā)展空間將更具想象力。