9月25日消息，交銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持快手-W“買入”評(píng)級(jí)，2023/24年76/122億元經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)預(yù)期不變，目標(biāo)價(jià)90港元。投資人關(guān)注重點(diǎn)在電商和廣告增長(zhǎng)，該行認(rèn)為供給側(cè)及新場(chǎng)域拓展（短視頻和泛貨架）將持續(xù)拉動(dòng)電商交易規(guī)模增長(zhǎng)，電商內(nèi)循環(huán)廣告收入增長(zhǎng)確定性強(qiáng)，外循環(huán)廣告隨客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化長(zhǎng)期增長(zhǎng)或快于行業(yè)。另維持2023年公司電商1.2萬(wàn)億元GMV（+32%）/廣告收入（+22%）增長(zhǎng)預(yù)期。

截自雪球官網(wǎng)

電商方面，公司短視頻和泛貨架將貢獻(xiàn)GMV增量，貨架場(chǎng)將于雙十一前全面上線。管理層介紹約70%電商用戶來(lái)自三線及以下城市，低線消費(fèi)升級(jí)持續(xù)，消費(fèi)力仍未被充分開發(fā)，人均付費(fèi)和LTV均有增長(zhǎng)空間。受益于供給側(cè)扶持政策，2季度月動(dòng)銷商家數(shù)同比+60%，9月中小達(dá)人日均動(dòng)銷賣家數(shù)較1月增141%。泛貨架逐步推進(jìn)，承接確定性消費(fèi)需求。流量側(cè)兼顧交易效率和內(nèi)容吸引力，短視頻+直播交易效率同比提升40%。

廣告方面，快手變現(xiàn)效率仍有提升空間，原生廣告推進(jìn)帶動(dòng)商業(yè)化擴(kuò)容。2季度，快手在中國(guó)內(nèi)地時(shí)長(zhǎng)份額10%，但廣告收入份額5.1%，顯示商業(yè)化變現(xiàn)效率仍有提升空間。主要策略包括：基于四類廣告主需求強(qiáng)化服務(wù)能力，如下載激活類需求，通過建立垂直行業(yè)及客戶私有模型，滿足客戶深度化需求，而搜索廣告貢獻(xiàn)新場(chǎng)景增量，2季度搜索廣告收入同比翻倍，商業(yè)化搜索詞滲透率12.7%，仍有較大提升空間。大幅推進(jìn)原生廣告（可提升50%自然流量，ROI優(yōu)于非原生廣告7%），實(shí)現(xiàn)商業(yè)化擴(kuò)容。

另?yè)?jù)了解，富瑞近日發(fā)布研究報(bào)告稱，予快手-W“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)113港元。公司管理層認(rèn)為內(nèi)容生態(tài)、產(chǎn)品能力及流量策略至關(guān)重要;預(yù)計(jì)第三季用戶平均每日使用時(shí)間表現(xiàn)理想，全年有望達(dá)到120分鐘。日均活躍用戶接近4億戶，用戶體驗(yàn)及商業(yè)化將未來(lái)關(guān)注重點(diǎn)。

截自雪球官網(wǎng)

報(bào)告中稱，快手具多種廣告模式，對(duì)用戶的取向有深入了解，對(duì)于廣告商十分重要，豐富的內(nèi)容生態(tài)及廣告商的預(yù)算增加，均對(duì)快手有利，預(yù)計(jì)視頻播放量及廣告投放都有高質(zhì)量增長(zhǎng)，而在內(nèi)地民眾花費(fèi)更多時(shí)間收看短視頻及直播下，快手是主要受惠者。

值得一提的是，據(jù)Tech星球報(bào)道，快手于近期上線了一款全新的“快手本地商家”APP。據(jù)悉，該產(chǎn)品是本地生活商家經(jīng)營(yíng)平臺(tái)，商家入駐后可實(shí)現(xiàn)門店管理、發(fā)布商品、核銷訂單、經(jīng)營(yíng)結(jié)算等功能，類似于抖音生活服務(wù)的商家后臺(tái)“抖音來(lái)客”。

截自安卓手機(jī)應(yīng)用商城

通過體驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，快手本地商家APP能夠?yàn)樯碳姨峁┒囗?xiàng)服務(wù)。首先，是“門店管理”，能夠便捷認(rèn)領(lǐng)線下門店，高效管理門店信息；其次，是“發(fā)布商品”，可以發(fā)布和管理快手上的團(tuán)購(gòu)商品；此外，還能夠使用還產(chǎn)品，一鍵核銷用戶訂單，并查看訂單數(shù)據(jù)。