8月29日消息，第一上海發(fā)布研究報(bào)告稱，維持美團(tuán)-W“買入”評級(jí)，認(rèn)為外賣和到店酒旅未來還將迎來日均交易數(shù)量、滲透率提升及補(bǔ)貼逐步減少對收入和盈利的貢獻(xiàn)，根據(jù)2023年預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)表現(xiàn)，據(jù)分部估值方法，目標(biāo)價(jià)201港元。公司23Q2利潤創(chuàng)歷史新高，收入利潤大超預(yù)期。

截自雪球官網(wǎng)

報(bào)告中稱，美團(tuán)23Q2總收入680億元人民幣（YoY+33.4%），超出機(jī)構(gòu)一致預(yù)期的672億元。經(jīng)調(diào)整凈利潤77億元，創(chuàng)歷史新高，好于機(jī)構(gòu)一致預(yù)期的45億元，公司收入利潤大超預(yù)期。核心本地商業(yè)分部的經(jīng)營溢利為111億元（YoY+34.8%）。公司經(jīng)營現(xiàn)金流入109億元，截至2023年6月30日，持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物和短期理財(cái)投資分別為270億元和人932億元，財(cái)務(wù)穩(wěn)健。

具體到業(yè)務(wù)層面，23Q2核心本地商業(yè)收入512億（YoY+39.2%，QoQ+19.4%），經(jīng)營利潤111億元（YoY+34.8%，QoQ+17.9%）。主要受益于本地消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)和豐富平臺(tái)化供給及優(yōu)化營銷策略以把握不斷增長的消費(fèi)需求。美團(tuán)通過持續(xù)的線上賦能，包括數(shù)據(jù)流量、相關(guān)營銷和直播的支持，為商家提供補(bǔ)貼，幫助獲客。即時(shí)配送交易筆數(shù)（餐飲外賣+閃購訂單）54億筆（YoY+31.6%），推動(dòng)收入增長。閃購日訂單量峰值再次突破1100萬；年活躍商家數(shù)同比增長30%。到店酒旅業(yè)務(wù)方面，隨著線下消費(fèi)持續(xù)復(fù)蘇，交易額同比增長超過120%，年活躍商家數(shù)及年交易用戶數(shù)創(chuàng)下新高。

另據(jù)了解，摩根大通日前發(fā)布研究報(bào)告稱，予美團(tuán)“增持”評級(jí)，預(yù)計(jì)由于其有效的競爭策略和穩(wěn)健的執(zhí)行力，投資者對競爭的擔(dān)憂將在未來幾季進(jìn)一步緩解，目標(biāo)價(jià)由190港元上調(diào)至195港元。

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報(bào)告中稱，公司第二季業(yè)績應(yīng)能讓投資者感到欣慰，因?yàn)轱@示其今年競爭戰(zhàn)略取得初步成效和良好的投資回報(bào)率。過去三個(gè)月，美團(tuán)股價(jià)表現(xiàn)與同行業(yè)公司基本一致，認(rèn)為尚未反映本地服務(wù)需求的復(fù)蘇好過預(yù)期，以及美團(tuán)在店內(nèi)營運(yùn)方面執(zhí)行力好過預(yù)期。

與此同時(shí)，國信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持美團(tuán)-W“買入”評級(jí)，考慮到本季度利潤表現(xiàn)出色，上調(diào)盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)2023-25年實(shí)現(xiàn)調(diào)整后凈利潤194/331/522億元，目標(biāo)價(jià)區(qū)間166-181港元，依舊看好其核心業(yè)務(wù)的競爭優(yōu)勢及新業(yè)務(wù)成長性。

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報(bào)告中稱，公司發(fā)布2023Q2業(yè)績，期內(nèi)外賣業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長并保持利潤率穩(wěn)定；到店酒旅交易規(guī)模強(qiáng)勢增長，利潤率因競爭性投入而短期下降，但利潤規(guī)模仍然同比增長。該行預(yù)計(jì)公司仍將在后續(xù)季度繼續(xù)投入，但有望隨著投入效率提升而利潤率回升。