8月7日消息，光大證券發(fā)布快手2023Q2業(yè)績(jī)前瞻。收入方面，光大證券預(yù)計(jì)23Q2快手科技實(shí)現(xiàn)總收入273.9億元人民幣（yoy+26.3%），主要由線上營(yíng)銷(xiāo)和電商業(yè)務(wù)支撐。光大證券預(yù)計(jì)23Q2快手電商GMV2,543億元（yoy+33%），電商收入32.5億元（yoy+53.3%），在線營(yíng)銷(xiāo)收入141.4億元（yoy+28.5%），直播業(yè)務(wù)收入100.0億元（yoy+16.7%）。

利潤(rùn)方面，7月31日快手公布正面盈利預(yù)告，披露23H1集團(tuán)凈利潤(rùn)不低于5.6億元，對(duì)比22H1凈虧損94.3億元。23Q1虧損8.8億元，計(jì)算23Q2凈利潤(rùn)不低于14.4億元。光大證券預(yù)計(jì)23Q2經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)23.3億元人民幣，同比扭虧為盈。預(yù)計(jì)23Q2毛利率47%，環(huán)比小幅提升；銷(xiāo)售/管理/研發(fā)費(fèi)用率分別29.5%/3.4%/11.5%。

截自快手正面盈利預(yù)告

用戶(hù)規(guī)模&用戶(hù)粘性，光大證券預(yù)計(jì)23Q2快手應(yīng)用平均DAU及平均MAU分別將達(dá)3.7億人及6.4億人（yoy分別+7%及+9%）。根據(jù)極光（MoonFox）數(shù)據(jù)，23M6快手主站、極速版MAU增速持穩(wěn)；23Q2快手主站DAU保持韌性。持續(xù)優(yōu)化短劇、體育文娛等各垂類(lèi)內(nèi)容供給，有望促進(jìn)平臺(tái)流量穩(wěn)定增長(zhǎng)。2Q傳統(tǒng)用戶(hù)淡季，且受疫后線下活動(dòng)增加影響，預(yù)計(jì)23Q2快手平均DAU/MAU為58.1%（yoy-1pcts）。

光大證券上調(diào)快手2023-25年?duì)I收預(yù)測(cè)至1,156/1,344/1,516億元（相對(duì)上次預(yù)測(cè)分別+1.6/+2.0/+2.1%），考慮營(yíng)銷(xiāo)等成本費(fèi)用嚴(yán)控下利潤(rùn)率高彈性高，上調(diào)公司2023-25年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)至70.7/141.9/220.6億元（相對(duì)上次預(yù)測(cè)分別+74.8/+34.5/+23.4%）。光大證券給予2023年直播打賞/在線營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)0.7/4xPS，電商業(yè)務(wù)0.12xPSG，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至89.1港元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

除光大證券外，多家證券機(jī)構(gòu)近日發(fā)布研報(bào)預(yù)測(cè)快手Q2業(yè)績(jī)。其中，富瑞發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持快手-W“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，認(rèn)為第二季業(yè)績(jī)強(qiáng)勁，重申對(duì)其第二季收入預(yù)測(cè)，并認(rèn)為在收入分成比率更好的情況下，毛利率表現(xiàn)強(qiáng)勁，次季達(dá)約50%，目標(biāo)價(jià)108港元。

報(bào)告引述快手盈喜，預(yù)計(jì)上人年純利不少于5.6億元人民幣，意味著第二季純利約14億元人民幣，如加上10億元人民幣股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用，則意味著第二季非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下凈利潤(rùn)達(dá)24億元人民幣，分別高過(guò)市場(chǎng)預(yù)期及該行原預(yù)期的13.4億與16.7億元人民幣。