4月18日消息，中金日前發(fā)布研究報告稱，騰訊控股毛利率或會在今年有顯著改善，公司或會努力平衡業(yè)務(wù)發(fā)展和效率，以改善其費用率。

該行給予其目標(biāo)價為475港元，以及其評級為“跑贏行業(yè)”。預(yù)計騰訊首季收入同比升9%至1,473億元人民幣，而非通用會計準則凈利潤同比升24%至316億元人民幣。

報告指出，騰訊今年業(yè)務(wù)在人工智能方面增量，這些業(yè)務(wù)享有清晰的經(jīng)營杠桿，或會提高毛利率。自去年公司開始微調(diào)和優(yōu)化其業(yè)務(wù)和人員配置，以專注于更高效的細分市場，并預(yù)計這些成效將今年得到回報，因為一些低效業(yè)務(wù)已經(jīng)被處置并正在調(diào)整中。

消息面上，近日騰訊披露自研編解碼芯片“滄?！弊钚逻M展。滄海芯片已在業(yè)務(wù)場景中投用數(shù)萬片，在云游戲、直點播等場景中，面向騰訊自研業(yè)務(wù)和公有云客戶提供服務(wù)。

在SSIM （結(jié)構(gòu)相似性）、PSNR（峰值信噪比）和VMAF（視頻多方法評估融合） 等多項評價指標(biāo)上，滄海芯片大幅領(lǐng)先行業(yè)GPU等標(biāo)品硬件。在120fps的高幀率檔位上，在同等畫質(zhì)下滄海較行業(yè)領(lǐng)先ASIC水平能再節(jié)省10%碼率。

據(jù)了解，2019年初，騰訊蓬萊實驗室、香農(nóng)實驗室聯(lián)合啟動編解碼芯片”滄?！把邪l(fā)。對硬件編解碼的算法、架構(gòu)和工程進行深度攻關(guān)，向高畫質(zhì)、低延遲、低成本的“不可能三角”發(fā)起挑戰(zhàn)。

值得一提的是，中信證券發(fā)研報稱，維持2023-2025年騰訊公司Non-IFRS凈利潤預(yù)測1,490/1,698/1,937億元，給予公司2023年目標(biāo)價467港元，維持“買入”評級。

該行預(yù)計騰訊今年首季實現(xiàn)營收1,445億元人民幣，同比升6.7%，毛利率為43.8%；在費用率方面，預(yù)計公司今年首季銷售同比跌1.4%至4.5%、管理費用率則同比跌0.9個百分點至18.8%，同時預(yù)計首季非通用會計準則凈利潤310億元人民幣，同比升21.4%。

預(yù)計隨著宏觀經(jīng)濟逐漸回暖、視頻號商業(yè)化不斷加速、重磅新游戲上線、降本增效持續(xù)推進，公司業(yè)績有望進一步增長。AIGC、GPT等AI技術(shù)實現(xiàn)突破，有望為公司的社交平臺、游戲、廣告、云服務(wù)等板塊帶來產(chǎn)品優(yōu)化和業(yè)務(wù)增量。