3月10日消息，開源證券發(fā)布評(píng)級(jí)報(bào)告，首次授予移卡“買入”評(píng)級(jí)，表示移卡屬稀缺抖音概念公司，合理估值160-190億，至少35%增長(zhǎng)空間。

另外，國(guó)海證券給予移卡“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)移卡集團(tuán)2022-2024年?duì)I收分別為34/49/69億元，歸母凈利潤(rùn)分別為1.5/3.4/7.2億元，Non-GAAP歸母凈利潤(rùn)分別為1.5/3.5/7.3億元，對(duì)應(yīng)攤薄EPS為0.3/0.8/1.7元，對(duì)應(yīng)P/E為65X/28X/13X；國(guó)海證券給予2023年移卡集團(tuán)合計(jì)目標(biāo)市值137億元人民幣，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)35港元/31元人民幣。

開源證券在報(bào)告中表示，第三方支付業(yè)務(wù)方面：移卡核心業(yè)務(wù)占比80%左右，提供穩(wěn)固現(xiàn)金流。公司在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額領(lǐng)先，行業(yè)實(shí)行準(zhǔn)入機(jī)制，支付服務(wù)差異化程度較低，收單側(cè)競(jìng)爭(zhēng)格局分散，未來(lái)在支付規(guī)模和費(fèi)率上均存在增長(zhǎng)空間。

到店電商業(yè)務(wù)方面，移卡目前為抖音本地生活頭部第三方服務(wù)商，受益于短視頻本地生活業(yè)務(wù)，去年業(yè)務(wù)GMV同比增長(zhǎng)730%。公司今年采取銷售管理架構(gòu)調(diào)整等降本增效措施，利潤(rùn)率2-3%后續(xù)穩(wěn)態(tài)利潤(rùn)率10%，到店電商業(yè)務(wù)有望成為公司增長(zhǎng)新驅(qū)動(dòng)力。

移卡2022年主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月31日止12個(gè)月，移卡集團(tuán)一站式支付服務(wù)的總支付交易量（GPV）同比增長(zhǎng)超過(guò)5%至超過(guò)人民幣2.2萬(wàn)億元；活躍支付服務(wù)商戶數(shù)同比增長(zhǎng)超過(guò)11%至超過(guò)810萬(wàn)名；支付費(fèi)率穩(wěn)定上升，支付予分銷渠道的傭金率保持穩(wěn)定。

截至2022年12月31日止12個(gè)月，移卡集團(tuán)到店電商服務(wù)總商戶交易量（GMV）同比增長(zhǎng)約730%至近人民幣33億元；存貨單位（SKU）同比增長(zhǎng)超過(guò)154%至超過(guò)40萬(wàn)個(gè)；訂單總數(shù)達(dá)到近3700萬(wàn)筆（2022年上半年：近1600萬(wàn)筆）；由于經(jīng)營(yíng)效率提高，2022年下半年持續(xù)收窄虧損，且單月接近盈利。

國(guó)海證券表示，移卡集團(tuán)支付業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，商家解決方案業(yè)務(wù)持續(xù)滲透支付活躍客戶，到店電商業(yè)務(wù)受益于抖音本地生活高速增長(zhǎng)的紅利期，實(shí)現(xiàn)GMV快速增長(zhǎng)，移卡集團(tuán)支付+商家解決方案+到店電商業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，成長(zhǎng)空間廣闊。

截至3月10日11:00，移卡報(bào)22.70港元，跌4.82%，總市值101.24億港元。