3月8日消息，交銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，首予移卡“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，預(yù)測(cè)2022-25年總收入復(fù)合增速將達(dá)26%，凈利潤(rùn)2023年恢復(fù)增勢(shì)，達(dá)392/575/730億元人民幣，目標(biāo)價(jià)34港元。

截至3月8日9:55，移卡報(bào)24.35港元，跌3.37%，總市值108.60億港元。

該行指出，短視頻平臺(tái)入局本地生活服務(wù)業(yè)務(wù)，移卡作為重要服務(wù)商之一將會(huì)受益；移卡公司為商家提供全平臺(tái)一站式解決方案，通過(guò)多元化渠道降低單一平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)，帶來(lái)更多增長(zhǎng)可能；線(xiàn)下消費(fèi)逐漸回暖，收單業(yè)務(wù)恢復(fù)增長(zhǎng)，行業(yè)漲價(jià)趨勢(shì)確定性強(qiáng)，收入增速快于GPV增長(zhǎng)。其中，支付收入增速快于GPV（20%復(fù)合增長(zhǎng)率），2023-25年平均費(fèi)率預(yù)測(cè)為0.139%/0.146%/0.148%，利潤(rùn)率穩(wěn)定。到店收入占比提升，2023-25年為15%/20%/23%，傭金率10%-11%，利潤(rùn)率到2025年達(dá)12%。

移卡2022年主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月31日止12個(gè)月，移卡集團(tuán)一站式支付服務(wù)的總支付交易量（GPV）同比增長(zhǎng)超過(guò)5%至超過(guò)人民幣2.2萬(wàn)億元；活躍支付服務(wù)商戶(hù)數(shù)同比增長(zhǎng)超過(guò)11%至超過(guò)810萬(wàn)名；支付費(fèi)率穩(wěn)定上升，支付予分銷(xiāo)渠道的傭金率保持穩(wěn)定。

截至2022年12月31日止12個(gè)月，移卡集團(tuán)到店電商服務(wù)總商戶(hù)交易量（GMV）同比增長(zhǎng)約730%至近人民幣33億元；存貨單位（SKU）同比增長(zhǎng)超過(guò)154%至超過(guò)40萬(wàn)個(gè)；訂單總數(shù)達(dá)到近3700萬(wàn)筆（2022年上半年：近1600萬(wàn)筆）；由于經(jīng)營(yíng)效率提高，2022年下半年持續(xù)收窄虧損，且單月接近盈利。

招商證券研報(bào)也顯示，移卡公司支付基本盤(pán)穩(wěn)健，到店電商業(yè)務(wù)潛力大、增長(zhǎng)高，公司憑借商戶(hù)資源積累和強(qiáng)BD能力，及用戶(hù)側(cè)廣泛觸達(dá)+爆品心智+高效投流，有望把握到店發(fā)展機(jī)遇，將公司增速帶上更高臺(tái)階。預(yù)計(jì)移卡2022-2024年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)分別為1.4/4.0/5.5億元。支付及SaaS2024年凈利潤(rùn)按照15%凈利率估算，并給予15倍PE；預(yù)計(jì)到店電商業(yè)務(wù)2024年實(shí)現(xiàn)約1.4億凈利，給予25倍估值；各分部估值加總后對(duì)應(yīng)2024年目標(biāo)價(jià)35港元，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

另外，今年2月，移卡還完成了對(duì)抖音本地生活全案營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)商“花兒朵朵”的千萬(wàn)元A輪投資。