1月29日消息，東吳證券近日發(fā)布研究報告稱，維持快手-W“買入”評級，短視頻商業(yè)模式變現(xiàn)效率高，而公司內(nèi)部效率在持續(xù)提升，已進入利潤釋放期。將公司2022-24年收入由933/1114/1289億元調(diào)整至935/1116/1291億元；對應2022-2024年經(jīng)調(diào)整凈利潤為-60/56/162億元，對應2023-2024年經(jīng)調(diào)整PE為47/16x，該行預計公司2022Q4收入和利潤略好于市場預期。

該行認為，公司用戶生態(tài)良好，平臺流量穩(wěn)定增長。受益于世界杯、社會熱點事件以及電商旺季，該行預計2022Q4快手MAU達6.3億，環(huán)比微漲。DAU達3.63億，環(huán)比持平；DAU/MAU維持在58%，單用戶時長130分鐘。公司獲客費用和維系成本持續(xù)優(yōu)化，在實現(xiàn)流量健康增長的同時，預計未來營銷投放將更為可控。

大和近日也發(fā)布研究報告稱，重申快手-W“買入”評級，上調(diào)2023-24年盈測22%至74%，以反映疫情政策優(yōu)化后對廣告及電商業(yè)務正面影響，目標價由90港元上調(diào)至92港元。

公司去年第四季業(yè)績將屬意料之中，可能略好于預期，又認為用戶增長和參與度將保持積極趨勢，預計日活躍用戶數(shù)量和平均用戶花費時間分別達到3.66億和130分鐘的歷史新高。

大和預計，快手旗下電子商務將實現(xiàn)9000億元人民幣年度GMV目標，這意味著2022年第四季度GMV同比增長逾30%。但快手管理層指出，由快手電商驅(qū)動的閉環(huán)廣告繼續(xù)表現(xiàn)良好，大和認為其實力足以抵銷外部廣告影響。

與此同時，中金發(fā)布研究報告稱，維持快手-W“跑贏行業(yè)”評級，預將于3月下旬發(fā)布去年第四季業(yè)績，收入或同比增長12%至273.7億元，市場預期為269.1億元，目標價93港元。

報告中稱，去年第四季受世界杯、電商大促等事件帶動，快手用戶表現(xiàn)較好，據(jù)數(shù)據(jù)，季內(nèi)快手日活躍用戶數(shù)及人均單日使用時長分別按季增1.5%和2.3%。中金預計快手整體日活躍用戶數(shù)按季增1%至3.67億人次，人均單日使用時長130分鐘，用戶流量水平有望再創(chuàng)新高。

中金認為，快手作為短視頻賽道龍頭公司，業(yè)務表現(xiàn)有望受惠于內(nèi)地經(jīng)濟環(huán)境回暖和消費需求復蘇，同時組織架構(gòu)調(diào)整或有助于提升流量變現(xiàn)效率，建議持續(xù)關(guān)注廣告及電商業(yè)務收入增長及公司層面盈虧平衡可見度表現(xiàn)。