12月12日消息，大和發(fā)布研究報告稱，維持快手“買入”評級，相信電商生態(tài)圈能成為最強的收入增長來源，目標價由78港元上調(diào)9%至85港元。

公司計劃通過建立商店系統(tǒng)支持更多商戶，以及使用演算法優(yōu)化用戶體驗等營運策略，捕捉直播電商業(yè)務的機會。報告中稱，管理層承認廣告業(yè)務短期趨弱，但相信隨著內(nèi)地疫情措施優(yōu)化及經(jīng)濟明年逐漸恢復，廣告市場能夠重拾動力。

該行估計快手電商GMV的變現(xiàn)率在第四季達3%，并分別上調(diào)2023年收入及經(jīng)調(diào)整凈利預測5.3%/15.8%至1081.4/13.1億元，2022年預測為928.2億元及經(jīng)調(diào)整虧損60.1億元。

值得一提的是，此前，《晚點LatePost》獲悉，快手電商2022年的支付GMV預計將達4100億元左右，較上一年增長26%。支付GMV只計入所有已支付訂單，不包括用戶提交但未支付的訂單。目前，快手在前三個季度支付GMV已達2700億元?？焓蛛娚探衲晏釂慰趶紾MV目標約為9000億（財報口徑）。

2022年，快手電商用戶訂單提交后，完成支付的比率從48%下降至45%。一位接近快手人士稱，該比例近期有所回升。多位分析師測算，抖音電商這一數(shù)字約為60%。

根據(jù)快手三季度財報，快手電商的月活躍買家數(shù)已超過1億，同比增長接近40%，團隊也提前了一個季度完成年度月活躍買家數(shù)增長目標。

一位接近快手的人士稱，這一數(shù)字目前同比和環(huán)比仍保持增長趨勢。然而月活躍買家數(shù)的快速增長并沒有為快手帶來更快速的GMV增長。據(jù)了解，因補貼而來的新用戶留存率與復購率普遍也不高。

快手2022年第三季度總收入由2021年同期的205億元增加12.9%至231億元，增加主要來自于直播業(yè)務、在線營銷服務及電商業(yè)務的增長。

其中，在線營銷服務收入由2021年同期的109億元增加6.2%至2022年第三季度的116億元，主要是由于快手的服務、商業(yè)化產(chǎn)品能力及廣告ROI不斷提升，推動廣告主數(shù)量和廣告主廣告投放增加，尤其來自快手電商商家的投放。

快手財報指出，該公司第三季度電商商品交易總額同比增長26.6%，達2225億元。三季度重復購買率較2021年同期提升1.1個百分點。

（圖源：港交所網(wǎng)站）