8月8日消息，今日，麥格理發(fā)布研究報(bào)告稱，重申阿里巴巴“跑贏大市”評(píng)級(jí)，由于成本控制措施改善，上調(diào)2023/24財(cái)年經(jīng)調(diào)整攤薄后每股盈利預(yù)測1%/2%，目標(biāo)價(jià)由145港元升至148港元。

該行預(yù)計(jì)，阿里于2022年下半年經(jīng)調(diào)整EBITA同比增長26%，同期商業(yè)客戶管理收入（CMR）同比升2%，相對(duì)上半年是下跌6%。

報(bào)告指出，該公司截至6月底首財(cái)季經(jīng)調(diào)整純利勝市場預(yù)期12%。自去年底以來，平臺(tái)集體縮減開支，阿里在未來幾個(gè)季度致力于成本優(yōu)化和恢復(fù)利潤率，對(duì)整個(gè)行業(yè)而言是一個(gè)積極的啟示，預(yù)計(jì)2022年下半年盈利有機(jī)會(huì)重回正軌。

麥格理稱，在穩(wěn)步復(fù)蘇的趨勢下，季內(nèi)天貓實(shí)物商品成交金額按年跌中單位數(shù)，略好過市場預(yù)期的10%跌幅。管理層強(qiáng)調(diào)公司核心資產(chǎn)是強(qiáng)大的用戶心智份額，在宏觀環(huán)境疲軟和供應(yīng)鏈中斷，仍能支持穩(wěn)定的有機(jī)流量表現(xiàn)。

阿里首財(cái)季經(jīng)調(diào)整EBITA達(dá)到340億人民幣，遠(yuǎn)勝該行及市場預(yù)期，并留意到關(guān)鍵領(lǐng)域的有效成本節(jié)約。不過，由于內(nèi)地和全球宏觀環(huán)境疲軟，云計(jì)算和國際業(yè)務(wù)部門季內(nèi)增長放緩，近期前景可見度較低。

截止發(fā)稿，阿里巴巴-SW跌4.2%，報(bào)89港元，總市值1.89萬億港元，換手率0.19%，成交量3924.60萬股，成交額35.06億港元。投行對(duì)該股的評(píng)級(jí)以買入為主，近90天內(nèi)共有36家投行給出買入評(píng)級(jí)，近90天的目標(biāo)均價(jià)為146.97。

值得一提的是，花旗發(fā)布研究報(bào)告稱，維持阿里巴巴“買入”評(píng)級(jí)，基于首財(cái)季及7月份經(jīng)營表現(xiàn)，將2023-2025財(cái)年收入預(yù)測下調(diào)1.2%/2.1%/2.7%，另對(duì)同期非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則利潤預(yù)測作出調(diào)整（+0.5%/-2.9%/-2.6%），目標(biāo)價(jià)由167港元降至154港元。

該行預(yù)計(jì)，公司2023財(cái)年收入將同比增長4.2%至8890億元人民幣，經(jīng)調(diào)整EBITA增長2%至1334億元人民幣。

報(bào)告中稱，在成本控制措施下，淘特、淘菜菜、盒馬和本地服務(wù)的虧損收窄，公司截至6月底止首財(cái)季收入及非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則利潤分別較市場預(yù)期高0.8%及8%。管理層透露7月經(jīng)營情況環(huán)比進(jìn)一步改善，但由于復(fù)蘇放緩，因此對(duì)下半年看法較為審慎，未來將新能源、元宇宙及自主技術(shù)等新興投資機(jī)遇納入到云端、商業(yè)及物流等核心業(yè)務(wù)發(fā)展范圍中。