3月31日消息，光大證券發(fā)布研究報(bào)告，維持小米集團(tuán)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)34港元。

該行表示，公司現(xiàn)階段主業(yè)智能手機(jī)及IoT業(yè)務(wù)分別通過市場(chǎng)份額提升、大家電品類攻克有望驅(qū)動(dòng)整體業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。但是，手機(jī)業(yè)務(wù)伴隨份額抬升天花板顯現(xiàn)后仍將不可避免地面臨增長(zhǎng)持續(xù)性問題，IoT業(yè)務(wù)具備品類分散、單品類價(jià)值量低的屬性。智能電動(dòng)車單車價(jià)值量顯著更高，市場(chǎng)空間顯著高于可穿戴設(shè)備及智能家居類產(chǎn)品，有望大幅抬升小米可觸及的增長(zhǎng)天花板，驅(qū)動(dòng)公司的第二成長(zhǎng)曲線。

光大證券稱，維持小米2021、2022年non-GAAP凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)分別為167、232億元，對(duì)應(yīng)同比增速分別為28%、39%。小米特有的生產(chǎn)-流通模式成就了高效率的智能硬件零售公司，渠道+平價(jià)品牌底層優(yōu)勢(shì)穩(wěn)固，高端破局、國際化市場(chǎng)拓展、IoT時(shí)代新品類擴(kuò)張等機(jī)會(huì)逐步兌現(xiàn)，基本面內(nèi)生持續(xù)增長(zhǎng)空間廣闊。

與此同時(shí)，中泰國際也發(fā)布研究報(bào)告，將小米集團(tuán)-W評(píng)級(jí)升至“買入”，目標(biāo)價(jià)34.6港元。

中泰國際報(bào)告中稱，小米2020年Q4收入同比增24.8%至704.6億元人民幣（下同），主要受智能手機(jī)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)推動(dòng)，由于智能手機(jī)及互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率提升及收入結(jié)構(gòu)變化，毛利率提高2個(gè)百分點(diǎn)至16.1%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)同比增36.7%至32億元。2020年收入同比增19.4%至2458.7億元，由于硬件業(yè)務(wù)毛利率提升及收入結(jié)構(gòu)變化，毛利率提高1個(gè)百分點(diǎn)至14.9%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)同比增36.7%至130億元，高于該行預(yù)期。