曲終人散。

沃爾瑪和京東分手了

在一起8年后，全球零售巨頭沃爾瑪決定和京東分手了。

美國當?shù)貢r間8月20日美股盤后，沃爾瑪在其向美國證券交易委員會（SEC）提交的最新監(jiān)管文件中披露了減持全部京東股票的消息。

據(jù)了解，此次沃爾瑪計劃以每股24.85美元-25.85美元的價格，尋求出售1.445億股京東股票，如果按最高要價計算的話，可以籌集到資金37.4億美元。

根據(jù)京東2023年年度報告，截至2024年3月31日，沃爾瑪持有京東1.45億A類普通股股票和7200萬股美國存托股，共計擁有9.4%的股權(quán)和3.1%的投票權(quán)，是京東第二大股東。

消息一出，京東美股盤后股價大跌近10%，京東集團港股則在8月21號開盤后一度下跌近12%，創(chuàng)下去年10月以來盤中最大跌幅。

畢竟是第二股東，突然宣布將股票減持出售，必定會引起一系列的連鎖反應(yīng)，只是這迅速下跌的股價也確實讓人替京東捏了把汗。

很快，8月21日午間，京東集團在港交所發(fā)布公告稱，于21日耗資約3.9億美元回購其股票，并已充分使用2024年3月批準的30億美元股票回購計劃的回購限額。

到了晚間，京東則是直接公告了沃爾瑪已不再持有集團股份的消息。并在公告中表示，公司注意到了公司股份今日于香港聯(lián)合交易所有限公司買賣之價格及成交量出現(xiàn)變動，但除了沃爾瑪減持了全部京東股票這個原因之外，公司并不知悉股票價格及成交量變動之任何其他原因。

圖源：京東集團港交所公告

在京東的回購和公告下，北京時間晚間，京東集團在美股和港股的跌幅均有所收窄。目前，截至8月22號的下午15點，京東集團美股暫未開盤，港股已實現(xiàn)回暖。

圖源：微信

雖然消息爆出后京東的股價大跌，但從港股回暖的速度來看，很顯然，這個消息并沒有給京東帶來什么毀滅性的傷害，只是引起了合理范圍內(nèi)的股價動蕩而已。

對于京東來說，這也許只是一個小風波。

合作8年后，沃爾瑪為何不再與京東續(xù)簽？

從2016年起，沃爾瑪就開始和京東合作了。

沃爾瑪不僅對京東進行了投資，還涉及了一系列深度合作項目，包括了資金注入、將1號店網(wǎng)站出售給京東，以及與京東到家（達達）在線上線下系統(tǒng)整合、前置倉庫設(shè)計、配送能力等多方面的全面合作。

此外，沃爾瑪還在京東商城推出了其山姆會員商店的旗艦店。

在這一戰(zhàn)略聯(lián)盟中，雙方還簽訂了一項為期8年的不競爭協(xié)議，即排他性合作協(xié)議。據(jù)有關(guān)人士透露，該協(xié)議的核心內(nèi)容主要是沃爾瑪不可以和京東的相關(guān)競品合作。

如今8年的期限已滿，沃爾瑪沒有選擇續(xù)簽條約，而是選擇了和京東分手，背后的原因到底是什么呢？

綜合了一些經(jīng)濟媒體、電商媒體以及專業(yè)人士的看法，主編認為主要有以下兩點點原因。

一方面，是因為沃爾瑪需要更多的資金以支持其核心業(yè)務(wù)——山姆會員店的擴張。

沃爾瑪針對出售股份一事的回應(yīng)也印證了這一說法。

在接受媒體采訪時沃爾瑪方面表示：“這一決定讓我們可以更好地專注于中國的強勁發(fā)展，包括沃爾瑪購物廣場和山姆會員商店的運營，將資產(chǎn)配置在其它優(yōu)先事項?！?/span>

沃爾瑪在8月15日公布的2025財年第二季度財報中顯示，其在中國市場的凈銷售額達到了46億美元，同比增長了17.7%，這一增長速度已經(jīng)連續(xù)兩年呈現(xiàn)擴大趨勢，其中電子商務(wù)業(yè)務(wù)的凈銷售額更是實現(xiàn)了23%的增長。

而這么漂亮成績單的出現(xiàn)，主要得益于其旗下的山姆會員店。

以線上銷售為例，2024年上半年，山姆在中國的線上銷售額同比增長了29%，占到了總銷售額的大約一半。山姆會員店不僅客流量實現(xiàn)了正增長，會員收入也同比增長了23%，同時會員人數(shù)也創(chuàng)下了歷史新高。

沃爾瑪執(zhí)行副總裁兼首席財務(wù)官還曾在會議中表示，就總收入而言，沃爾瑪表現(xiàn)最好的門店之一就是位于中國的山姆會員商店。

因此，沃爾瑪計劃在中國進一步擴張山姆會員店。

據(jù)統(tǒng)計，目前山姆已在中國開設(shè)了48家門店，其中上海最多，達到6家，北京和深圳各有4家，杭州、蘇州、武漢各有3家。此外，從2024年到2027年，預(yù)計全國將新開至少20家山姆會員店，分布在包括北京、上海、深圳、廣州等19個城市。

但就像京東在電商市場上擁有淘寶、拼多多等強勁對手一樣，沃爾瑪在中國市場上也面臨著激烈的競爭，其中包括了Costco、ALDI和盒馬等品牌。

為了支持山姆會員店的快速擴張并應(yīng)對市場環(huán)境的變化，沃爾瑪需要準備充足的資金，并制定多元化的戰(zhàn)略。

而在沃爾瑪最新發(fā)布的2025財年第二季度的財報中，卻出現(xiàn)了收入增速放緩，現(xiàn)金流減少的情況。

雖然整體業(yè)績情況不差，但在這種情況下，只有賣掉京東的股份能夠更好地保障后續(xù)山姆會員店的擴張。

更何況，前段時間京東2024年第二季度財報剛剛出爐，京東的業(yè)績表現(xiàn)，尤其是凈利潤方面大幅超預(yù)期，財報公布當晚，美股京東收漲4.25%。次日，港股京東集團收盤更是直接漲了8.91%。

對沃爾瑪來說，這無疑是一個“出手”京東股票的最佳時機。

另一方面是因為，沃爾瑪?shù)碾娚滩季忠呀?jīng)逐漸成熟，不需要再依靠京東了。

在八年的時間里，沃爾瑪和京東堪稱是互利合作的典范。

在京東的配合下，沃爾瑪完成了在國內(nèi)的電商布局，以及圍繞大賣場轉(zhuǎn)型而展開的超市上門速配；

京東在沃爾瑪?shù)闹ο?，成功拓展了全球供?yīng)鏈能力。同時，為沃爾瑪提供即時配送業(yè)務(wù)，也讓達達快速成長。

有專業(yè)電商投資人向媒體坦言：“沃爾瑪當年投資京東，主要還是要把握住中國零售的未來機會，學習如何做電商?，F(xiàn)在山姆會員店的業(yè)務(wù)發(fā)展較好，線上化比例也已經(jīng)達到了46%，已經(jīng)算是很成功了。當年的戰(zhàn)略投資目的已經(jīng)實現(xiàn)，所以現(xiàn)在退出京東也算是正常?！?/span>

合作還會繼續(xù)

盡管本次沃爾瑪將所持有的京東股份全部售出使得京東股價一時之間大幅下跌，但從長遠來看，在8年深度戰(zhàn)略合作的基礎(chǔ)上，雙方的合作一定不會因為一次正常的資產(chǎn)調(diào)整而停止。

也許對于京東和沃爾瑪來說，他們更像是陪伴彼此走過某個特定階段的朋友，彼時他們彼此需要，相互扶持，共同擴張自己的業(yè)務(wù)和商業(yè)版圖。

在走到一定節(jié)點時，雙方已然走向成熟，也有了自己要去達到的更遠的目標。京東要在電商這邊投入更多精力，低價策略正打得火熱；沃爾瑪則是需要更多的資金去關(guān)注山姆線下會員店，他們的路上，已經(jīng)不再那么需要彼此的扶持了。

但連接并不會斷，合作也還會繼續(xù)。

畢竟京東的山姆旗艦店還是要開，達達和山姆的合作也不可能說斷就斷。

沃爾瑪在媒體采訪時表示：“過去8年，京東一直是我們寶貴的合作伙伴，雙方也會在未來繼續(xù)保持商業(yè)合作?！?/span>

京東方面也回應(yīng)稱，對未來雙方的合作充滿信心。

至于未來京東和沃爾瑪?shù)降赘髯詴l(fā)展得如何，我們不得而知，只能拭目以待。