1、股價(jià)一度暴漲超18%，京東賺翻了！

昨天（3月6日）資本市場最轟動(dòng)的新聞，莫過于京東的美股股價(jià)一度暴漲18%，帶動(dòng)著包括B站、小鵬汽車、理想汽車、阿里巴巴、百度、拼多多、蔚來在內(nèi)的其他公司股價(jià)也陪著一起拼命拉漲。

截止收盤，京東的美股股價(jià)漲超16%，總市值達(dá)到391.96億美元；與此同時(shí)，其港股漲幅也達(dá)7.79%，無論是美股還是港股，京東當(dāng)天的表現(xiàn)，可謂一枝獨(dú)秀。

圖源：東方財(cái)富

表面看來，京東的這波股價(jià)大漲和京東當(dāng)天剛剛公布的新一季財(cái)報(bào)緊密相關(guān)。

3月6日發(fā)布的京東2023第四季度以及全年的財(cái)報(bào)顯示，京東2023全年收入10,847億元，同比增長3.7%；Q4收入3,061億元，同比增長3.6%。2023年第四季度歸屬于本公司普通股股東的凈利潤為人民幣34億元，去年同期為人民幣30億元；2023年全年歸屬于本公司普通股股東的凈利潤為人民幣242億元，2022年全年為人民幣104億元。

這次財(cái)報(bào)的最大亮點(diǎn)，是利潤表現(xiàn)。比如說，2023年全年歸屬于本公司普通股股東的凈利潤的增長甚至超過了1倍以上。

但是，明眼人也很清楚，上市公司的利潤表現(xiàn)是可以通過在財(cái)報(bào)期內(nèi)節(jié)流、提交等手段控制的；而從整體來看，財(cái)報(bào)期內(nèi)，京東的收入增長并不十分迅速。

那么，為什么最新的財(cái)報(bào)公布后，京東的股價(jià)很快出現(xiàn)暴漲？

現(xiàn)在來看，這是最近京東一系列“組合拳”打出后帶來的結(jié)果。

比如說，就在3月6日，在發(fā)布財(cái)報(bào)的同時(shí)，京東還發(fā)布了一則公告，稱公司董事會(huì)已批準(zhǔn)年度現(xiàn)金股利，股利總額約為12億美元，超出2023年的10億美元，潛臺(tái)詞就是：我們的現(xiàn)金流很充裕，跟著買我們的股票，回報(bào)肯定錯(cuò)不了！

與此同時(shí)，京東董事會(huì)還批準(zhǔn)一項(xiàng)新股份回購計(jì)劃，將在現(xiàn)有股份回購計(jì)劃屆滿生效后，在截至2027年3月的未來36個(gè)月內(nèi)回購價(jià)值不超過30億美元的股份，這對(duì)于進(jìn)一步拉升公司股價(jià)，也起到了關(guān)鍵的作用。

當(dāng)然，對(duì)于京東新財(cái)報(bào)期內(nèi)的利潤為何會(huì)成倍增長，財(cái)報(bào)中還有一點(diǎn)沒有提及，但是現(xiàn)在看來卻非常重要：實(shí)體店的止損幫了大忙！

2、背后有高人，這一點(diǎn)成致勝關(guān)鍵

所謂幾家歡樂幾家愁，就在京東發(fā)布新一季并且股價(jià)大漲的同時(shí)，包括沃爾瑪、永輝、盒馬、步步高在內(nèi)的眾多實(shí)體店卻陷入了泥潭，當(dāng)然，局促于河南的胖東來除外。

先說盒馬，最近，針對(duì)市面上紛傳盒馬正在大量關(guān)店的消息，盒馬方面稱，由于物業(yè)合同到期、個(gè)別商場不景氣等原因，今年上半年盒馬鮮生正常進(jìn)行尾部門店汰換，在全國范圍內(nèi)關(guān)閉6-7家門店，并在附近尋找更優(yōu)秀的物業(yè)，承接消費(fèi)需求。同時(shí)，超過360家門店正常運(yùn)行中。盒馬還表示，今年盒馬鮮生計(jì)劃新開70家門店，年內(nèi)盒馬鮮生門店數(shù)有望突破400家。

而很多人關(guān)注的重點(diǎn)仍然是：盒馬的確在關(guān)店。

在很多人看來，盒馬關(guān)店本身，傳遞的信息就很深刻了，因?yàn)樗锌赡苡绊懙胶旭R后續(xù)的上市等重大戰(zhàn)略規(guī)劃。

再說永輝，就在幾天前，永輝發(fā)布公告，一家開了15年的永輝老店將于2024年3月8日晚22時(shí)正式關(guān)閉。

想一想都讓人出一身冷汗！要知道，這幾年來，市面上不斷傳出京東將全資收購永輝的消息。

比如說，去年8月，有人稱京東已經(jīng)和永輝在洽談收購事宜，雙方進(jìn)行了一輪初步溝通，但是因?yàn)楫?dāng)時(shí)的京東傾向于全資收購，最終雙方?jīng)]有達(dá)成協(xié)議。

試想一下，如果京東當(dāng)時(shí)真的收購了永輝，京東的這一季財(cái)報(bào)表現(xiàn)，可能就很難說了。

圖源：電商報(bào)

這時(shí)候，我們不得不相信，京東背后有高人??！為什么這樣說？

其實(shí)，如果我們翻一下京東頭幾年的財(cái)報(bào)就不難發(fā)現(xiàn)，雖然措詞各不一樣，但是這些年，京東財(cái)報(bào)中都包括了一個(gè)很固定的一點(diǎn)：實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要性。

比如說，京東2022年第三季度財(cái)報(bào)中，強(qiáng)調(diào)“實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”，當(dāng)時(shí)，京東在全國的一些線下大型商場都在投入使用。

到了今年最新的財(cái)報(bào)，關(guān)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的表述不見了，取而代之的，是“精細(xì)化運(yùn)營驅(qū)動(dòng)穩(wěn)健增長”。

也就是說，如今的京東意識(shí)到，一方面，要認(rèn)識(shí)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要性，另一方面，也不應(yīng)該過分地夸大其重要性。要不然，整個(gè)集團(tuán)的戰(zhàn)略決策都有可能受到影響。

參考拼多多這些年的做法，這種戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向無疑是正確的。

如今，國內(nèi)的一些主流電商平臺(tái)，可能是受到亞馬遜等國外平臺(tái)的影響，在成長為大集團(tuán)后，都在強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)全面發(fā)展，打通線上線下成為不變的主題。

反觀拼多多，人家就是一門心思地專注于做電商，這些年以來，一些電商平臺(tái)在線下收購多少家超市，投資了多少個(gè)生鮮店，開出了多少家實(shí)體小店，和拼多多沒有一點(diǎn)關(guān)系。

結(jié)果是，沒有實(shí)體業(yè)務(wù)掣肘的拼多多因?yàn)檩p裝上陣，越跑越快。戰(zhàn)略很豐滿，回報(bào)很骨感的其他電商平臺(tái)，卻不得不面對(duì)如何解決實(shí)體店有可能拖累整個(gè)集團(tuán)發(fā)展的棘手難題。

所以，現(xiàn)在的財(cái)報(bào)中，京東不再提實(shí)體經(jīng)濟(jì)，是從拼多多身上看到先例，突然就頓悟了？

3、未來，京東的潛力在哪里？

當(dāng)然，就算京東一天之內(nèi)股價(jià)大漲16%，因?yàn)槟壳捌涫兄祷鶖?shù)太小，要想在市值上追上阿里巴巴和拼多多，還是有不小的難度。

參考最新的美股市值，阿里巴巴、拼多多、京東分別為1886億美元、1550億美元，390億美元，當(dāng)前京東的市值大約占拼多多市值的四分之一。

曾經(jīng)在市值方面“吊打”拼多多的京東，盡管咽不下這口氣，還是得承認(rèn)這個(gè)現(xiàn)實(shí)。

而在痛定思痛之后，京東的“反擊”很快就來了。

綜合2023年以來京東的變革動(dòng)作，未來，京東要想追上來，突破的點(diǎn)還是有可能在以下幾個(gè)方面。

回歸低價(jià)：事實(shí)上，京東當(dāng)年戰(zhàn)勝蘇寧，用的是低價(jià)。只是在3C市場站穩(wěn)腳跟后，京東已是市場贏家，價(jià)格這才出現(xiàn)了偏離；所以，2023年以來，由劉強(qiáng)東親自發(fā)聲，京東推出了包括百億補(bǔ)貼、9.9元包郵在內(nèi)的 “低價(jià)戰(zhàn)略”。而從數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，低價(jià)戰(zhàn)略發(fā)布以來，京東的季度活躍用戶數(shù)在持續(xù)上升，用戶的平均購物頻次也得到了提升，這說明，低價(jià)戰(zhàn)略發(fā)揮了應(yīng)有的作用。

圖源：電商報(bào)

自營之外，第三方商品在平臺(tái)的比重上升：長期以來，自營是京東的差異化優(yōu)勢(shì)之一；但是，用戶享受自營商品服務(wù)的成本更大，這一點(diǎn)也成為京東業(yè)務(wù)不能迅速增長的原因之一。所以，這兩年，京東有意識(shí)地加大了引入第三方商家入駐平臺(tái)的動(dòng)作。比如說，2022年京東11.11期間，京東自有品牌啟動(dòng)產(chǎn)業(yè)帶“百大質(zhì)造工廠計(jì)劃”等，而在這個(gè)計(jì)劃實(shí)施一年后，很快就看到了成果：2023年雙11期間，京東采銷直播間突然爆火，支撐京東采銷直播間出圈的，正是好而不貴的產(chǎn)業(yè)帶商品。

服務(wù)再升級(jí)：平臺(tái)做大了，很容易忘記創(chuàng)業(yè)初心，這是國內(nèi)公司的通病。比如說，在售后服務(wù)方面，如今的一些消費(fèi)者，在電商平臺(tái)上發(fā)生消費(fèi)糾紛時(shí)，連個(gè)人工客服都找不到，號(hào)稱無所不能的AI客服根本解決不了實(shí)際問題。針對(duì)這一點(diǎn)，今年以來，京東的服務(wù)再次升級(jí)了。比如說，對(duì)“免費(fèi)上門退換”服務(wù)再升級(jí)，凡是帶有該服務(wù)的商品無論大小、輕重和數(shù)量，上門退換運(yùn)費(fèi)全免等。而在對(duì)第三方商品的“大件運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)”服務(wù)升級(jí)上，京東還為用戶每年最高增加1萬元退換貨運(yùn)費(fèi)。

這些改革的效果如何，就要等下一季財(cái)報(bào)來驗(yàn)證了。