9月1日消息，安信證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持阿里巴巴-SW“買(mǎi)入-A”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)FY2024/25收入同比增長(zhǎng)12.1%/11.5%，調(diào)整后EBITA為1775/2086億元，目標(biāo)價(jià)144港元。公司1QFY24總收入同比+13.9%至2342億元，調(diào)整后歸屬普通股東凈利潤(rùn)同比+42.7%至447億元，均好于機(jī)構(gòu)一致預(yù)期。阿里今年以來(lái)執(zhí)行的用戶(hù)聚焦策略已初見(jiàn)成效，核心電商業(yè)務(wù)正逐步復(fù)蘇，同時(shí)在降本增效舉措驅(qū)動(dòng)下不斷優(yōu)化運(yùn)營(yíng)效率，多個(gè)業(yè)務(wù)條線(xiàn)利潤(rùn)率均有顯著改善，此外有序推動(dòng)各個(gè)業(yè)務(wù)集團(tuán)上市有助于激發(fā)組織活力，推動(dòng)業(yè)務(wù)敏捷度。

截自雪球官網(wǎng)

安信證券認(rèn)為，季度內(nèi)淘天集團(tuán)收入同比+12.1%至1150億元，占收比49.1%，同比略有下滑，其中CMR收入同比+10.0%至797億元（VS上季度同比-5.0%），同比恢復(fù)正增長(zhǎng)。6月淘寶App的DAU同比+6.5%，在用戶(hù)聚焦策略的執(zhí)行下，公司通過(guò)豐富內(nèi)容布局增強(qiáng)消費(fèi)者互動(dòng)，同時(shí)注重強(qiáng)化價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，618期間用戶(hù)的訂單量和平均訂單金額實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，其中88VIP會(huì)員的消費(fèi)金額實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，季度內(nèi)淘天集團(tuán)經(jīng)調(diào)整EBITA同比+9.1%至493億元，主要得益于CMR的復(fù)蘇，部分被電商板塊用戶(hù)投入和直營(yíng)業(yè)務(wù)占收比增加所抵消。

季度內(nèi)國(guó)際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)收入同比+40.7%至221億元，其中國(guó)際零售收入同比+59.5%至171億元，國(guó)際批發(fā)收入達(dá)50億元，同比較為穩(wěn)定。季度內(nèi)零售商業(yè)整體訂單同比+25%，其中l(wèi)azada訂單錄得同比雙位數(shù)增長(zhǎng)，速賣(mài)通及Trendyol單量實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，得益于單量的強(qiáng)勁增長(zhǎng)及運(yùn)營(yíng)效率的提升，季度內(nèi)國(guó)際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)經(jīng)調(diào)整EBITA虧損同比大幅收窄至4億元。

季度內(nèi)云智能集團(tuán)總收入同比+4.1%至251億元，同比主要由存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)、AI計(jì)算相關(guān)產(chǎn)品所驅(qū)動(dòng)，部分被CDN業(yè)務(wù)需求下滑所抵消，截至7月，公司的開(kāi)源平臺(tái)魔搭（ModelScope）已托管1000+AI模型，累計(jì)模型下載量超4500萬(wàn)次，此外公司還在7月推出了文生圖模型通義萬(wàn)相。本季度釘釘接入通義千問(wèn)能力，并向企業(yè)客戶(hù)開(kāi)放測(cè)試，未來(lái)有望進(jìn)一步向合作伙伴釋放AI能力，截至3月末，釘釘付費(fèi)企業(yè)已達(dá)10萬(wàn)，其中小微企業(yè)占比達(dá)58%，中型企業(yè)和大型企業(yè)分別占比30%/12%。

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另?yè)?jù)了解，天風(fēng)證券近日發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持阿里巴巴-SW“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)FY2024-26年歸屬股東凈利潤(rùn)（Non-GAAP）1642/1864/2164億元。集團(tuán)持續(xù)進(jìn)行人事調(diào)整及策略變革，本季度多項(xiàng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁并且盈利能力超預(yù)期。得益于公司運(yùn)營(yíng)效率提高；投資子公司業(yè)績(jī)良好及成本管控良好，F(xiàn)Y24Q1利潤(rùn)超預(yù)期增長(zhǎng)，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為449.22億元，yoy+48%，超出機(jī)構(gòu)一致預(yù)期23%；經(jīng)調(diào)整EBITA453.71億，yoy+32%。

天風(fēng)證券在報(bào)告中稱(chēng)，F(xiàn)Y2024Q1是經(jīng)歷“1+6+N”組織變革后的阿里的首個(gè)財(cái)報(bào)季度。財(cái)報(bào)中顯示業(yè)績(jī)?nèi)嬖鲩L(zhǎng)，多個(gè)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁且超市場(chǎng)預(yù)期，自我變革初見(jiàn)成效：中國(guó)商業(yè)：淘寶新增512萬(wàn)商家，營(yíng)收yoy+12%，天貓入駐商家yoy+75%；國(guó)際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)：Trendyol首次實(shí)現(xiàn)正盈利。貨幣化改善帶來(lái)降本成效。菜鳥(niǎo)集團(tuán)：海外分揀中心增加至18個(gè)，國(guó)際履約解決方案服務(wù)、國(guó)內(nèi)消費(fèi)者物流服務(wù)業(yè)績(jī)提升。阿里云：魔塔社區(qū)模型下載量超4500萬(wàn)，“通義千問(wèn)”70億參數(shù)通用模型和對(duì)話(huà)模型。本地生活集團(tuán)：線(xiàn)下消費(fèi)逐級(jí)復(fù)蘇，五一期間高德DAU峰值超2億。