8月28日，中國食品(HK:00506)披露了2023年中期業(yè)績報告。2023年上半年，得益于持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和數(shù)字化轉(zhuǎn)型，中國食品銷售收入124.6億（單位：人民幣，下同），同比增長4.7%，期內(nèi)溢利從去年同期的8.8億元提升至本期的10.2億元。面對原材料價格波動，公司精細化運營力促經(jīng)營利潤率保持平穩(wěn)健康水平，經(jīng)營利潤率達10.67%，較去年有所提升。

（圖：財報業(yè)績摘要）

今年，中國食品延續(xù)“提質(zhì)、增效、創(chuàng)新、體系、開放、綠色”的經(jīng)營理念, 貫徹發(fā)展全品類飲料業(yè)務(wù)，同時推動創(chuàng)新業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略布局，全面落實綠色可持續(xù)發(fā)展理念，繼續(xù)發(fā)揮“干拼贏”的企業(yè)精神，推動實現(xiàn)高質(zhì)量、可持續(xù)的發(fā)展目標(biāo)，進一步提升公司核心競爭力，增強經(jīng)營發(fā)展韌性，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。中國食品董事長兼總經(jīng)理慶立軍表示，公司將繼續(xù)堅持精細化管理，全力推動提質(zhì)增效，并以創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展為核心，加大力度整合資源優(yōu)勢，縱深推進企業(yè)改革，提供更多優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)，滿足人民群眾日益增長的美好生活需要。

對于中國食品連續(xù)多年保持業(yè)績平穩(wěn)增長，中金公司在此前發(fā)布的研究報告中表示“看好”，且維持目標(biāo)價3.8 港幣不變，對應(yīng)12.1/11.0 倍2023/24年市盈率和29%的上行空間，給予維持跑贏行業(yè)的評級。

始終以消費者為中心 品類持續(xù)創(chuàng)新升級

從無糖汽水興起到果汁復(fù)蘇，再到茶咖當(dāng)紅，飲料市場新品布局持續(xù)提速。從品類看，國內(nèi)果汁行業(yè)延續(xù)近年復(fù)蘇勢頭，果粒橙和重點新品果汁氣泡飲獲得消費者喜愛，帶動中國食品果汁品類收入同比取得雙位數(shù)增幅。

上半年，中國食品在經(jīng)營區(qū)域內(nèi)推動美汁源香檸汽泡飲等新品上市，該產(chǎn)品零糖零脂、真實果汁加汽泡，并添加鋅、煙酸等成分，補充每日營養(yǎng)攝入，憑借健康無負擔(dān)的創(chuàng)新點頗受年輕消費者的喜愛。

（圖：美汁源系列）

除果汁品類外，汽水品類依然保持增長且產(chǎn)品創(chuàng)新進一步加強。期內(nèi)，可口可樂全新推出的草莓味汽水，以及以游戲為靈感的限定產(chǎn)品“英雄登場”的上市，以產(chǎn)品創(chuàng)新贏得更多消費者青睞。與此同時，得益于公司在旅游、餐飲等重點渠道的提前布局，汽水產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到進一步優(yōu)化。期內(nèi)，公司經(jīng)營區(qū)域內(nèi)汽水品類市占率保持逾50%，繼續(xù)拋離主要競品。

此外，上半年，Costa咖世家即飲咖啡品牌市場份額已逾10%，保持在重點市場即飲咖啡的第二品牌地位。據(jù)悉，該系列產(chǎn)品自2020年在中國上市以來持續(xù)火爆，被全球可口可樂公司稱贊為“上市不到三年的新品已經(jīng)超越很多發(fā)展了十幾、二十年的品牌”。

（圖：咖世家即飲咖啡系列）

提質(zhì)增效積極求變 數(shù)寫高質(zhì)量發(fā)展新答卷

受國際貨幣政策和國內(nèi)需求強勁等因素影響，國際大宗商品價格出現(xiàn)一定波動。上半年，得益于積極實施的一系列優(yōu)化整合措施，尤其是生產(chǎn)物流數(shù)字化等項目，中國食品以高質(zhì)量的提質(zhì)增效對沖原材料成本波動，毛利率穩(wěn)定控制在35.5%。

以投產(chǎn)1周年的中糧可口可樂貴州廠為例，該廠建成3條最先進的智能自動化生產(chǎn)線，配備了MDS數(shù)字化生產(chǎn)線系統(tǒng)、WMS智能倉儲管理系統(tǒng)、L2C物流管理系統(tǒng)等數(shù)字化管理工具，生產(chǎn)管理邁向智能化、數(shù)字化階段，生產(chǎn)效能大大提升。

目前，依托數(shù)字化賦能，中國食品實現(xiàn)從原材料采購、生產(chǎn)、成品，直到送達終端客戶的全流程精準(zhǔn)把控，實行端到端的管理，全流程效率不斷提升，降本增效取得階段性成果，不斷強化正向循環(huán)的數(shù)字化發(fā)展能力，全面助力高質(zhì)量生產(chǎn)與經(jīng)營。

ESG戰(zhàn)略取得新進展 長期創(chuàng)造高質(zhì)量價值

2023年是中國食品系統(tǒng)性施行ESG戰(zhàn)略元年。在中國食品發(fā)布的《中國食品有限公司環(huán)境、社會及管治白皮書》中制定了2023年、2025年和2030年的階段性ESG目標(biāo)，提出了“CARE”的ESG戰(zhàn)略核心，形成中國食品清晰的ESG工作藍圖，并從應(yīng)對氣候變化、環(huán)境保護、質(zhì)量安全、供應(yīng)鏈、社區(qū)發(fā)展等諸多領(lǐng)域積極踐行社會責(zé)任，不斷向更高質(zhì)量、更可持續(xù)的發(fā)展新階段邁進。

（圖：中國食品ESG白皮書）

與此同時，ESG正成為中國食品與各版塊業(yè)務(wù)之間的價值紐帶。隨著ESG白皮書的披露，公司各生產(chǎn)流通環(huán)節(jié)將不斷強化對環(huán)境、社會責(zé)任及公司治理的發(fā)展與改進，將社會價值表達充分融入商業(yè)場景，繼續(xù)推動中國食品成為可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的領(lǐng)軍者。

展望未來，中國食品表示，隨著各類積極政策信號不斷釋放，經(jīng)濟持續(xù)回升向好、消費復(fù)蘇，以及高質(zhì)量發(fā)展的趨勢更加顯著，公司對2023全年收入及利潤實現(xiàn)穩(wěn)健增長仍然充滿信心，公司將持續(xù)積極推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級、業(yè)務(wù)組合優(yōu)化、供應(yīng)鏈整合等重點戰(zhàn)略，促進預(yù)期業(yè)績保持平穩(wěn)發(fā)展。