8月28日消息，招商證券發(fā)布研究報告稱，維持美團-W“增持”評級，對2023至25年收入預(yù)測大體不變，將非國際財務(wù)報告準則（non-IFRS）凈利潤分別上調(diào)40%、40%及34%，目標價從186港元上調(diào)至190港元。公司第二季收入同比增長33%，超預(yù)期1%，相對首季同比增長為27%。調(diào)整后凈利潤達77億元人民幣，同比增長272%，按季增長39%，超預(yù)期70%。

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該行預(yù)計，美團第三季收入同比增速為21.5%，其中外賣業(yè)務(wù)預(yù)計同比增長18%，到店酒旅業(yè)務(wù)預(yù)計同比增長35%。集團利潤率擴張將放緩，調(diào)整后經(jīng)營利潤率預(yù)計同比提升2.2個百分點（次季同比提升5.6個百分點）。該行預(yù)計新業(yè)務(wù)的虧損將與上半年持平，因為管理策略是保持規(guī)模增長，同時努力減少虧損，并在長期內(nèi)實現(xiàn)盈利。在短期內(nèi)，如果新業(yè)務(wù)的虧損沒有顯著減少，預(yù)計集團利潤率的同比擴張將在下半年略有收窄。

此外，該行同意美團管理層的觀點，認為外賣業(yè)務(wù)更具抗擊宏觀不確定性的能力，因為其低價格定位使其成為人們可以負擔得起的消費選擇，平均訂單價格為50元人民幣，并且該行預(yù)計在可預(yù)見的未來，美團在外賣業(yè)務(wù)的主導(dǎo)地位不會發(fā)生變化。對于到店酒旅業(yè)務(wù)，該行此前指出市場過早地將其視為零和博弈，而實際上在線滲透率仍有很大的增長空間，使新老玩家都有機會增長。同時，該行看到美團APP次季用戶數(shù)達到7億，具有強大的用戶心智份額并成為多種線下服務(wù)的首選入口，依然看好美團的用戶粘性提升。

與此同時，瑞信發(fā)表報告指，美團次季收入按年升33%，符合預(yù)期，經(jīng)調(diào)整營運利潤達59億元，明顯勝于預(yù)期。該行表示，視美團次季業(yè)績表現(xiàn)為中性的結(jié)果，即使次季利潤率高于預(yù)期，但來自于投資者的擔憂仍需觀察，包括宏觀經(jīng)濟放緩對外賣數(shù)量的影響、來自抖音的競爭以及美團精選的虧損收窄速度。

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該行將美團今年每股盈測上調(diào)20%，但維持今年下半年及明年預(yù)測大致上不變，并將其目標價由275港元下調(diào)至262港元，維持其評級為“跑贏大市”。

美團近日發(fā)布截至2023年6月30日止三個月及六個月業(yè)績公告。公告顯示，本季度美團的收入由2022年同期的人民幣509億元增長33.4%至人民幣680億元。2023年第二季度，美團的核心本地商業(yè)分部的經(jīng)營溢利為人民幣111億元，較2022年同期的人民幣83億元增長34.8%。同時，2023年第二季度新業(yè)務(wù)分部的經(jīng)營虧損同比收窄至人民幣52億元。

2023年第二季度，美團的期內(nèi)溢利為人民幣47億元，相比2022年同期的期內(nèi)虧損人民幣11億元，同比實現(xiàn)扭虧為盈。本季度經(jīng)調(diào)整EBITDA及經(jīng)調(diào)整溢利凈額均為人民幣77億元，創(chuàng)歷史新高。2023年第二季度，美團實現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金流入人民幣109億元。截至2023年6月30日，美團持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物和短期理財投資分別為人民幣270億元和人民幣932億元。

截自美團公告

在核心本地商業(yè)方面，2023年第二季度，該分部收入同比增長39.2%至人民幣512億元，經(jīng)營溢利同比增長34.8%至人民幣111億元，經(jīng)營利潤率為21.8%，較2022年同期的22.5%保持相對持平。即時配送交易筆數(shù)同比增長31.6%，達到54億筆。