5月17日消息，浙商證券近日發(fā)研報指，京東物流Q1實現(xiàn)收入367億元（YoY+34.3%），高于一致性預期1.4%，主要因為供應鏈收入超預期。凈虧損10億，優(yōu)于一致性預期的虧損14.8億。經(jīng)調(diào)整虧損7.1億，經(jīng)調(diào)整虧損率1.94%。

Q1京東物流外部供應鏈收入增速有所回暖，但來自京東、快遞快運等其他業(yè)務增速放緩拉低整體收入增速。中長期看，中國供應鏈物流仍處于發(fā)展早期，未來隨著宏觀經(jīng)濟改善，京東物流外部供應鏈客戶數(shù)及單客收入有望逐步回暖。該行預計京東物流2023-2025年收入分別為1699/1889/2068億元，Non-IFRS凈利潤分別為26.3/35.4/45.3億元。給予京東物流23年收入0.5xP/S，估值850億元（966億港元，港元：人民幣取0.88），目標價14.6港元，維持“買入”評級。

另據(jù)了解，美銀證券近日發(fā)報告指，京東物流首季業(yè)績大致符預期，維持“買入”評級及目標價19港元，并預期次季業(yè)績?nèi)詴h(huán)比改善。報告指，根據(jù)目前的運行速度，預計京東物流次季包括德邦的收入將同比增長30%至35%。在無一次性成本影響情況下，預計凈利潤率將轉(zhuǎn)為正值，非國際財務報告準則凈利潤將在3至4億元人民幣之間。母公司京東亦預計次季商品成交額增長將有所改善，但京東物流關(guān)聯(lián)方海運物流（SCL）收入仍可能出現(xiàn)輕微負增長。美銀證券維持2023財年凈利潤預測為10.2億元人民幣。

美銀證券估計，撇除德邦因素，京東物流首季收入同比增長8%，目前京東物流尚未從交叉銷售和成本節(jié)約中獲得實質(zhì)性的協(xié)同效應，但管理層計劃在整個今年第三季至明年第三季作更多的網(wǎng)絡整合，預計在明年下半年將見到更多協(xié)同效應。

京東物流近日發(fā)布2023年第一季度業(yè)績報告。財報數(shù)據(jù)顯示，京東物流第一季度業(yè)績實現(xiàn)高質(zhì)量增長，總收入達367.3億元，同比增長34.3%；期間虧損10.36億元，上年同期虧損13.5億元；期間歸屬公司所有人虧損9.88億元，上年同期虧損13.85億元。

分業(yè)務來看，來自京東集團的收入達112.1億元，同比有所下降；來自外部客戶的收入達255.2億元，同比增長59.8%，外部客戶收入占比約7成。