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大和下調(diào)新東方目標價至46美元 評級買入

云合
2023-03-21 16:52

3月21日消息,大和發(fā)表研究報告指出,新東方將于4月下旬公布第三財季業(yè)績,該行預(yù)期公司收入達7.14億美元,接近公司指引的上限,撇除東方甄選的貢獻,該行估計集團整體教育業(yè)務(wù)表現(xiàn)按年持平,經(jīng)營利潤率達8.3%。另預(yù)期公司第四財季的收入增長略高于市場預(yù)期,按年增長29%至6.75億美元,經(jīng)營利潤率達6%。

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此外,該行指新東方管理層宣布更為進取的線下擴張步伐,以及更高的收入預(yù)期指引,將成為近期股價的催化劑。該行將新東方2023財年盈利預(yù)測上調(diào)7%,另對其2024至2025財年盈利預(yù)測下調(diào)2%至4%,重申買入評級,目標價由48美元降至46美元,仍然看好2024至2025財年的教育業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤。

另據(jù)了解,新東方近日發(fā)布公告稱,2023年3月14日上午九時正起,公司證券的中英文股份簡稱將由“KOOLEARN”及“新東方在線”分別變更為“EAST BUY”及“東方甄選”,隨著變更的還有公司標志。公司股份代號仍維持“1797”不變。

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公告指出,上述變更不會影響股東的權(quán)利或本集團的營運及財務(wù)狀況。變更公司名稱生效后,所有印有公司現(xiàn)有名稱的公司股票將繼續(xù)作為公司股份的合法所有權(quán)憑證,可作買賣、結(jié)算、登記及交付之用。公司于更改公司名稱生效后發(fā)出的任何新股票將采用公司的新名稱,自2023年3月14日起生效。概無以公司現(xiàn)有股票免費換領(lǐng)印有公司新名稱的新股票的安排。 

值得一提的是,新東方創(chuàng)始人俞敏洪近日以直播平臺“東方甄選”轉(zhuǎn)型成功的經(jīng)驗舉例稱,東方甄選之所以能成功,很大原因是在其他人沒玩抖音的時候,他很早就開始玩抖音、在抖音帶貨,如果沒有自己提前在抖音帶貨的經(jīng)驗,就沒有后來的成功轉(zhuǎn)型。

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“當(dāng)時,在東方甄選走紅之后,很多人問我:為什么不退休,還有勇氣轉(zhuǎn)型?”俞敏洪坦言,這是因為自己“生而為贏”,“贏不僅是要為自己的企業(yè)贏,也要為整個民族和國家贏,企業(yè)家的努力,表面上是為了企業(yè)生存,背后是為了整個國家的繁榮?!?/p>

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10月24日消息,大和發(fā)布稱,將新東方-S目標價由78港元降至70港元,投資評級維持“買入”,微降2025財年至2027財年各年收入預(yù)測0%-1%,以及降每股盈測2%-9%。該行表示,其11月底止次財季的收入增長及經(jīng)營利潤率指引低于預(yù)期,并維持2025財年的收入及毛利擴張指引。
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考慮學(xué)習(xí)機業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長且利潤率好于預(yù)期,目標價從70港元上調(diào)至75港元。告中稱,公司24財年2季度收入同比增36%至8.7億美元,超該行/機構(gòu)一致預(yù)期6%/7%,受到教學(xué)服務(wù)及東方甄選全業(yè)務(wù)線增長拉動。調(diào)整后運營利潤5100萬美元,運營利潤率5.9%;調(diào)整后凈利潤5000萬美元,對比該行預(yù)期的5700萬美元及機構(gòu)一致預(yù)期4500萬美元,對應(yīng)凈利率5.8%,對比去年同期2.8%,得益于收入增長帶來經(jīng)營杠桿提升。
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