2月24日消息，招商國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告，上調(diào)新東方在線(xiàn)評(píng)級(jí)至“增持”，預(yù)計(jì)24/25財(cái)年收入將同比增長(zhǎng)15%/11%，持續(xù)看好未來(lái)的利潤(rùn)率提升前景，預(yù)計(jì)23/24/25財(cái)年非GAAP經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為7.8%/11.3%/13.4%，目標(biāo)價(jià)維持59港元不變，對(duì)應(yīng)43倍/34倍23/24財(cái)年市盈率。

2月22日新東方宣布進(jìn)一步回購(gòu)債券，總購(gòu)回金額達(dá)到2.85億美元，占債券初始本金約95%。該行維持對(duì)新東方的看好觀點(diǎn)，主要基于估值角度：新東方持有新東方在線(xiàn)的股權(quán)價(jià)值與其最近一期凈現(xiàn)金的加總相比新東方當(dāng)前市值有20%的溢價(jià)，這隱含了市場(chǎng)并未給予教育業(yè)務(wù)估值。該行分部加總估值目標(biāo)價(jià)維持在59美元不變，對(duì)應(yīng)55倍/37倍的23/24財(cái)年市盈率。

此外，新東方在線(xiàn)宣布新的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃以提升人才吸引力，擬授權(quán)限額約1.01億股，占公司已發(fā)行股份約10%。新東方在線(xiàn)也宣布其主賬號(hào)將在2月25日舉辦云南專(zhuān)場(chǎng)直播活動(dòng)。在過(guò)去的專(zhuān)場(chǎng)直播活動(dòng)中，該行注意到這些重大活動(dòng)是股價(jià)的主要推動(dòng)力，該行相信此次云南活動(dòng)也將進(jìn)一步推升新東方在線(xiàn)的GMV表現(xiàn)。

截自新東方在線(xiàn)建議采納2023年股份計(jì)劃及股東特別大會(huì)通告 

信達(dá)證券日前也發(fā)布研報(bào)，預(yù)計(jì)新東方在線(xiàn) FY23/FY2024/FY2025 收入分別為44.5/81.5/110.4 億 元 ， 歸 母 凈 利 潤(rùn) 分 別 為11.0/17.0/20.2億 元 ，F(xiàn)Y23/FY2024/FY2025 對(duì)應(yīng) PE 分別為39X/26X/21X。考慮其稀缺性和長(zhǎng)期發(fā)展空間，維持“增持”評(píng)級(jí)。

新東方在線(xiàn)日前發(fā)布截自2022年11月30日止六個(gè)月的2023中期報(bào)告。報(bào)告顯示，截至2022年11月30日止六個(gè)月的GMV達(dá)到人民幣48億元。而來(lái)自抖音的GMV占總GMV的絕大部分，截至2022年11月30日止六個(gè)月，抖音上第三方產(chǎn)品及自營(yíng)產(chǎn)品的已付訂單總數(shù)為70.2百萬(wàn)單。