9月13日消息，中金發(fā)表報(bào)告表示，近期組織了美團(tuán)管理層的非交易性路演，該行料其第三季外賣單均利潤(rùn)或?qū)醇鞠陆?，主要原因?yàn)轵T手成本將季節(jié)性提高；隨著疫情恢復(fù)，補(bǔ)貼率或?qū)醇咎岣撸哔|(zhì)素增長(zhǎng)策略下第三、四季補(bǔ)貼率或仍將按年降低。

報(bào)告補(bǔ)充，長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，公司仍將平衡增長(zhǎng)與盈利，維持外賣2020至2025年25%的收入年復(fù)合增長(zhǎng)率增速與一單1元的利潤(rùn)指引不變，并希望通過拼好飯、團(tuán)餐等集約配送模式替代低客單訂單，保持2025年外賣利潤(rùn)池穩(wěn)定。

中金維持對(duì)美團(tuán)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)和盈利預(yù)測(cè)不變，目標(biāo)價(jià)為279港元。

此前，餓了么和抖音共同宣布達(dá)成合作。雙方將基于抖音開放平臺(tái)，以小程序?yàn)檩d體，與抖音一起通過豐富的產(chǎn)品場(chǎng)景和技術(shù)能力，助力數(shù)百萬(wàn)商家為6億抖音日活用戶提供從內(nèi)容種草、在線點(diǎn)單到即時(shí)配送的本地生活服務(wù)。同時(shí)還將共同投入更多創(chuàng)新資源，支持本地生活商家發(fā)展，更好地滿足消費(fèi)者城市生活即時(shí)需求。

中金指出，針對(duì)抖音與餓了么的合作，美團(tuán)認(rèn)為貨架模式相比短視頻或更能滿足用戶對(duì)外賣的高即時(shí)性消費(fèi)需求，公司在用戶、商戶、和配送網(wǎng)絡(luò)端壁壘深厚，“抖餓”合作對(duì)其影響或有限。美團(tuán)維持到店 2020至2025年25%的收入年復(fù)合增長(zhǎng)率增速指引，其中付費(fèi)商戶數(shù)量的增加與商戶ARPU的提升將各自貢獻(xiàn)約一半增速。

同時(shí)，美團(tuán)維持閃購(gòu)長(zhǎng)期一天1000萬(wàn)單及利潤(rùn)不低于外賣的目標(biāo)指引，利潤(rùn)提升驅(qū)動(dòng)主要來自供給端品類的豐富推動(dòng)客單價(jià)提升；廣告貨幣化率提升；補(bǔ)貼收窄。但公司預(yù)計(jì)達(dá)到該利潤(rùn)目標(biāo)的時(shí)點(diǎn)或?qū)⑼碛谕赓u，主要由于閃購(gòu)仍在高速增長(zhǎng)中，并不急于變現(xiàn)。

截止9月13日13:40，美團(tuán)每股報(bào)價(jià)180.7港元，漲0.44%，成交量795.58萬(wàn)股，成交額14.32億，總市值1.12萬(wàn)億港元。