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天風(fēng)證券維持阿里巴巴“買入”評級 目標(biāo)價169港元

柏納
2022-06-27 09:56

6月27日消息,天風(fēng)證券發(fā)布研究報告稱,維持阿里巴巴“買入”評級,預(yù)計FY2023-2025收入為9938/11638/13732億元,調(diào)整后歸屬股東凈利潤(Non-GAAP)為1391/1641/1950億元,目標(biāo)價169港元。作為中國互聯(lián)網(wǎng)頭部經(jīng)濟(jì)體,在經(jīng)歷監(jiān)管規(guī)范、行業(yè)競爭加劇等多重挑戰(zhàn)下仍保有較強(qiáng)競爭力,政策監(jiān)管邊際向好之下,當(dāng)前具較強(qiáng)投資價值。

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報告中稱,6月22日,中央全面深化改革委員會第二十六次會議強(qiáng)調(diào),要依法依規(guī)將平臺企業(yè)支付和其他金融活動全部納入監(jiān)管,以服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)為本,堅持金融業(yè)務(wù)持牌經(jīng)營,健全支付領(lǐng)域規(guī)則制度和風(fēng)險防控體系,強(qiáng)化事前事中事后全鏈條全領(lǐng)域監(jiān)管。要強(qiáng)化金融控股公司監(jiān)管和平臺企業(yè)參控股金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)存貸款、保險、證券、基金等業(yè)務(wù)監(jiān)管。

該行表示,金融監(jiān)管傳遞了積極的信號,螞蟻整改進(jìn)展值得積極關(guān)注,數(shù)字經(jīng)濟(jì)體基本盤穩(wěn)固,立足長遠(yuǎn)。作為中國互聯(lián)網(wǎng)頭部經(jīng)濟(jì)體,立足于電商基本盤,縱向延申云計算、物流、金融等基礎(chǔ)設(shè)施的搭建,橫向拓展本地生活、近場零售、高新科技等領(lǐng)域。

截止發(fā)稿,阿里巴巴港股股價報118.7港元,上漲4.21%,總市值2.58萬億港元。

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消息面上,近日,第四屆科技無障礙發(fā)展大會在深圳召開,阿里巴巴信息無障礙委員會負(fù)責(zé)人在會上透露,阿里旗下15款A(yù)pp已經(jīng)完成信息無障礙改造,包括淘寶、餓了么、盒馬、閑魚、優(yōu)酷、釘釘?shù)?,涉及網(wǎng)購、點餐、娛樂、社交等多種數(shù)字生活場景。

阿里巴巴信息無障礙委員會主席吳澤明表示,這些App的無障礙功能去年已服務(wù)數(shù)百萬老年人和數(shù)十萬視障用戶。

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據(jù)阿里巴巴信息無障礙委員會技術(shù)負(fù)責(zé)人張怡遠(yuǎn)介紹,“淘寶長輩模式目前的字體放大系數(shù)是1.375,這是在頁面適配范圍內(nèi)能夠做到的最大值?!睘榱私鉀Q老年人打字不便的問題,阿里巴巴還將語音輸入按鈕設(shè)置在了首頁最顯眼的位置。

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報告中稱,公司最近撤回菜鳥IPO申請,并計劃收購菜鳥員工和少數(shù)股東股權(quán)擬37.5億美元,目前阿里巴巴集團(tuán)擁有菜鳥約63.7%的完全稀釋股份權(quán)益。該行認(rèn)為這將有利于淘集團(tuán)、阿里國際數(shù)位商業(yè)集團(tuán)的策略協(xié)同。
11月27日消息,風(fēng)證券發(fā)布研究報告稱,維持阿里巴巴-SW“買入”評級,認(rèn)為其整體業(yè)績穩(wěn)健,CMR持續(xù)保持正增長,在激烈的競爭環(huán)境中逐步體現(xiàn)了經(jīng)營韌性,考慮到宏觀環(huán)境面臨一定不確定性,下調(diào)FY2024-FY2026的收入預(yù)測分別為9582/10587/11638億元 。該行認(rèn)為淘寶貓雙十一良好的表現(xiàn)有望帶動FY24Q3中國商業(yè)的穩(wěn)健增長,對于價格力的強(qiáng)調(diào)也對雙十一全面增長起了促進(jìn)作用。
6月28日消息,風(fēng)證券發(fā)布研究報告稱,維持阿里巴巴“買入”評級,預(yù)計阿里巴巴FY 2023-2025年收入為8745/9919/10959億元,同比增長2.5%/13.4%/10.5%;FY 2023-2025年歸屬股東凈利潤 為1451/1791/1911億元,同比增長1.1%/23.5%/6.7%。報告提到,復(fù)盤頭部互聯(lián)網(wǎng)組織架構(gòu)變革,該行認(rèn)為組織架構(gòu)的調(diào)整往往帶來公司基本面的變化以及資本市場上股價的變化。
4月24日消息,風(fēng)證券發(fā)布研究報告稱,維持阿里巴巴“買入”評級,考慮到降本增效持續(xù)推進(jìn),疫后經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù),將FY2023-25年收入由8645/9707/11127億元調(diào)整為8745/9919/10959億元,歸屬股東凈利潤 由1322/1580/1823億元調(diào)整為1451/1791/1911億元。公司核心電商業(yè)務(wù)持續(xù)恢復(fù),23年消費復(fù)蘇有望帶動電商業(yè)務(wù)回暖。該行預(yù)計FY23Q4阿里巴巴收入為2041億元,yoy持平;該行認(rèn)為公司將延續(xù)降本增效戰(zhàn)略,預(yù)計FY23Q4公司經(jīng)調(diào)整EBITA224億元,EBITA Margin達(dá)11%,yoy+3.2pcts;該行預(yù)計Non-GAAP凈利潤290億元,yoy+35.4%;Non-GAAP Margin為14.2%,yoy+3.7%。
2月6日消息,風(fēng)證券發(fā)布研究報告稱,維持阿里巴巴-SW“買入”評級,小幅度下修盈利預(yù)測,預(yù)計FY 2024-2026年收入為9382/10258/11271億元 ,同比增長8%/9%/10%;預(yù)測FY2024-2026年Non-gaap凈利潤為1654/1716/1894億元。2023年以來,阿里巴巴持續(xù)進(jìn)行組織架構(gòu)變革,人員、戰(zhàn)略持續(xù)進(jìn)行調(diào)整,部分緩解了外部激烈的市場競爭帶來的壓力。
8月18日消息,風(fēng)證券發(fā)布研究報告稱,維持阿里巴巴-SW“買入”評級,預(yù)計FY2024-26年歸屬股東凈利潤1642/1864/2164億元。集團(tuán)持續(xù)進(jìn)行人事調(diào)整及策略變革,本季度多項業(yè)務(wù)增長強(qiáng)勁并且盈利能力超預(yù)期。得益于公司運營效率提高;投資子公司業(yè)績良好及成本管控良好,F(xiàn)Y24Q1利潤超預(yù)期增長,經(jīng)調(diào)整凈利潤為449.22億元,yoy+48%,超出機(jī)構(gòu)一致預(yù)期23%;經(jīng)調(diào)整EBITA453.71億,yoy+32%。