6月13日消息，招銀國際發(fā)布研究報告稱，首予匯通達網(wǎng)絡“買入”評級，目標價66港元，對應2023年0.27倍P/S。作為低線零售市場O2O的領導者，憑借深刻的市場洞察力、高度本地化的團隊、對店鋪友好的生態(tài)系統(tǒng)和強大的供應鏈系統(tǒng)，有望在日益增長的行業(yè)風口迅速成長。

該行預計，公司在2021-24財年的年復合增長率將達到34%，主要得益于門店擴張和SaaS業(yè)務開展。再加上GPM改善（收入結(jié)構(gòu)變化）和運營支出控制，利潤端的年復合增長率有望達57%。另基于“鄉(xiāng)村振興”政策以及在低線城市的業(yè)務開展，認為具有韌性，公司目前仍處于高速增長階段，品類拓展和SaaS業(yè)務的開展將釋放其TAM和估值。

近日，國海證券首次覆蓋匯通達網(wǎng)絡，發(fā)布深度報告《匯通達網(wǎng)絡（9878.HK）深度報告—數(shù)字化構(gòu)建城鄉(xiāng)新商路，交易+SaaS雙輪促發(fā)展》。

國海證券預計，匯通達網(wǎng)絡2022-2024年營收分別為850/1126/1462億元，歸母凈利潤分別為4.6/8.1/13.1億元，對應攤薄EPS為0.90/1.59/2.58元，Non-GAAP歸母凈利潤分別為4.8/8.1/13.1億元。

根據(jù)SOTP估值法，國海證券給予2022年匯通達網(wǎng)絡合計目標市值285億元，對應目標價51人民幣/60港幣。由于下沉零售市場空間廣闊，匯通達交易業(yè)務規(guī)模目前已位列第一，且在交易、服務業(yè)務領域未來三年仍然有望保持高復合增長率，首次覆蓋給予“買入”評級。

截止發(fā)稿，匯通達網(wǎng)絡港股股價報46.90港元，下跌1.05%，總市值263.85億港元。

值得一提的是，5月30日，匯通達網(wǎng)絡獲得國家鼓勵的重點軟件企業(yè)認定。

據(jù)介紹，匯通達網(wǎng)絡積極把握時代機遇，業(yè)績于報告期內(nèi)，匯通達網(wǎng)絡加大技術(shù)研發(fā)投入，研發(fā)成本同比增長34.8%至人民幣7850萬元。持續(xù)夯實數(shù)字化底層建設，重點推進的“云場項目”完成系統(tǒng)搭建與交付使用，全面實現(xiàn)了12個功能在線，保障了全場景的在線交易閉環(huán)與客戶全生命周期管理。