一、一場提振信心的逆勢勝利

沒有永遠(yuǎn)風(fēng)平浪靜的明天。

如今在四處充滿不確定性的時(shí)代洪流下，一場足以提振信心的逆勢勝利，真的比黃金還珍貴。

不久前，阿里巴巴公布了2022財(cái)年（2021年4月至2022年3月）以及第四財(cái)季（2022年1月至3月）報(bào)告。

由于整體表現(xiàn)超過市場預(yù)期，財(cái)報(bào)發(fā)布之后，阿里美股大漲15%，股價(jià)一度飆升至95.09美元/股，最終以94.48美元/股收盤，市值達(dá)2561.27億美元。

（圖源：阿里財(cái)報(bào)）

數(shù)據(jù)向好，韌性十足?？偨Y(jié)來看，讓這份財(cái)報(bào)能夠重新喚起市場激情的關(guān)鍵，主要在于三處亮眼表現(xiàn)：

首先，阿里云順利實(shí)現(xiàn)13年來首次年度盈利。

據(jù)報(bào)告顯示，營收方面，在抵銷跨分部交易后，阿里云營收規(guī)模達(dá)到745.68億，相比2015財(cái)年的12.71億元增長迅猛，8年增長57倍。同時(shí)在盈利方面，阿里云EBITA利潤達(dá)11.46億，相比2021財(cái)年的虧損22.51億，順利扭虧為盈。

這不僅是阿里云成立13年來的首次盈利，而且也意味著阿里云已經(jīng)成為國內(nèi)市場上唯一實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的云服務(wù)商，穩(wěn)坐國內(nèi)市場頭把交椅。

其次，集團(tuán)順利完成了在兩年前制定的遠(yuǎn)景目標(biāo)，國內(nèi)市場服務(wù)用戶正式進(jìn)入“10億時(shí)代”。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022財(cái)年內(nèi)，阿里全球年度活躍消費(fèi)者達(dá)13.1億，年度凈增長1.77億，四季度增加2830萬。這其中來自國內(nèi)市場的活躍消費(fèi)者超10億，來自海外市場的活躍消費(fèi)者達(dá)3.05億。

值得一提的是，在順利完成目標(biāo)，國內(nèi)用戶增長快要觸及天花板的同時(shí)，國內(nèi)市場的10億用戶中，在淘寶天貓消費(fèi)超過人民幣1萬元的年度活躍消費(fèi)者達(dá)1.24億，跨年活躍率超98%。

從高增長邁向高質(zhì)量，這也代表了阿里日后將要持續(xù)努力的方向。

最后，在目前互聯(lián)網(wǎng)整體動蕩，消費(fèi)疲軟的大環(huán)境下，阿里四季度營收略超預(yù)期，保持增長。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，阿里2022財(cái)年第四財(cái)季，順利實(shí)現(xiàn)營收2040.5億元，超過市場預(yù)期的2005.94億元，同比增長9%。從整體來看，2022年財(cái)年全年，阿里總營收達(dá)8530.62億元，同比增長19%。

“無論市場如何變，我們還是我們。市場好的時(shí)候不忘乎所以，市場不好的時(shí)候也不妄自菲薄?！?/p>

正如阿里集團(tuán)董事局主席張勇所說的，過去一年時(shí)間，種種反壟斷政策相繼推出，資本市場的無序擴(kuò)張成為歷史。

在互聯(lián)網(wǎng)整體漸漸從喧囂走向寂靜的同時(shí)，隨著流量紅利見頂，行業(yè)競爭加劇，以及疫情時(shí)代下種種不確定性因素影響，多位巨頭營收增長陷入停滯，遍地皆是黃金的時(shí)代一去不返。

覆巢之下，安有完卵。

種種動蕩影響下，阿里股票從2020年10月份，319美元/股的高點(diǎn)，一路慘跌。據(jù)悉，截至2022年3月，股價(jià)已經(jīng)累計(jì)下跌近70%。寒冬來襲，股價(jià)上的跌跌漲漲，也是市場對于阿里有無信心的直觀表現(xiàn)。

營收增長、用戶增長……當(dāng)所有人的目光匯集于此，如今這份頗有驚喜的財(cái)報(bào)，一夜之間股價(jià)的飛漲，更像是在無聲宣告著一場來之不易的短暫勝利。

二、積極擁抱更多不確定性

如今電商市場大盤，象征昔日榮耀的營收與利潤的高增速時(shí)代走向終結(jié)，已是定局。

面對未來的種種不確定性，告別加速跑，積極追求能力建設(shè)與價(jià)值創(chuàng)造的阿里，手中握住的‘暗牌’已經(jīng)足夠多，在戰(zhàn)略布局與商業(yè)模式上更顯韌性。

當(dāng)然，勝利背后，欣喜之余，我們也能從這份財(cái)報(bào)中看出不少值得擔(dān)憂的問題。從長期來看，阿里面臨的增長瓶頸與不確定性危機(jī)仍在。

例如，相比于2022財(cái)年前三個(gè)財(cái)季營收的迅猛增長，2022財(cái)年第四財(cái)季，也就是今年的第一個(gè)季度，營收增長僅為9%，為2017年以來的最低增長水平。

與此同時(shí)，雖然營收保持增長，在盈利方面，2022財(cái)年阿里全年凈利潤（非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則）達(dá)1363.88億元，同比下降21%；2022財(cái)年第四財(cái)季，阿里凈利潤（非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則）達(dá)197.99億，同比下降24%。

不難看出，強(qiáng)大的時(shí)代浪潮下，當(dāng)拉動增長的飛輪開始漸漸變得緩慢，即便是曾經(jīng)殘酷競技場上的頭部玩家，也不得不直面“營收愈發(fā)艱難、盈利能力下降”的困境命題。

（圖源：Investing）

據(jù)中國國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年的1月至4月，中國社會消費(fèi)品零售總額達(dá)138142億元，同比下降0.2%。尤其是4月份，社會消費(fèi)品總額達(dá)29483，同比下降11.1%。

或許是因?yàn)槭艿搅讼M(fèi)低迷等宏觀環(huán)境影響，在第四財(cái)季9%的營收增長背后，淘寶天貓出現(xiàn)成立19年來首次季度GMV下滑。

對于這種局面，在分析師電話會議上，張勇則表示：“如果能夠在不確定的疫情態(tài)勢下，確定性地保障供應(yīng)鏈和物流的穩(wěn)定和暢通，商業(yè)才可能穩(wěn)定經(jīng)營，消費(fèi)情緒和意愿才能更好地恢復(fù)。”

除此之外，在發(fā)布2022財(cái)年報(bào)告后，阿里罕見地打破了往年慣例，原本應(yīng)該給出的2023新財(cái)年的“財(cái)務(wù)指引”缺失，關(guān)于未來規(guī)劃，留下的只有兩大明確方向，一個(gè)是“高質(zhì)量增長”，另一個(gè)則是“降本增效”。

談及原因，阿里官方解釋為：“疫情帶來的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，很多情況阿里難以預(yù)測及控制?！?/p>

眾所周知，嚴(yán)峻復(fù)雜的時(shí)代大環(huán)境下，不確定性可能帶來的是未知的風(fēng)險(xiǎn)、波動、隨機(jī)。

但就像塔勒布的經(jīng)濟(jì)哲學(xué)觀說的那樣，“主動擁抱不確定性，主動承受各種波動，世界不會按照個(gè)人的想法、意志、自以為的規(guī)律運(yùn)行，我們都不過是波動的世界里隨機(jī)漫步的傻瓜而已，只能根據(jù)當(dāng)下做出此刻的判斷。”

想要尋求更多的確定性，只能先擁抱無法改變的不確定性，如今阿里已經(jīng)走在了巨變的路上。

三、阿里的風(fēng)向，真的變了

成也流量，敗也流量，困也流量。

伴隨著一條又一條走進(jìn)千家萬戶的網(wǎng)線掘金，互聯(lián)網(wǎng)關(guān)于流量的洶涌浪潮從未停止。曾經(jīng)的競技場上，規(guī)模之爭、體量之爭、流量之爭，比比皆是。

如今隨著昔日的風(fēng)口漸漸褪去，流量紅利見頂，一眾巨頭玩家也不得不面對用戶增長乏力的困境命題，互聯(lián)網(wǎng)的獲客成本越來越高，流量時(shí)代下的高增長神話再難續(xù)寫。

在這樣的大背景下，阿里還能在最新上交的2022財(cái)年成績單中，順利實(shí)現(xiàn)“全球活躍消費(fèi)者達(dá)13.1億，國內(nèi)零售年度活躍消費(fèi)者數(shù)突破10億”的成就，殊為不易。

最值得一提的用戶表現(xiàn)上，一方面是海外市場消費(fèi)者首次突破3億，包括Lazada、速賣通、Trendyol、國際站等在內(nèi)的海外業(yè)務(wù)增長迅猛，市場潛力較大；

另一方面是正式擁抱10億用戶的國內(nèi)市場。淘系電商穩(wěn)定發(fā)力，這其中誕生不到2年的淘特活躍用戶超3億，頗為亮眼的表現(xiàn)，也說明了目前在用戶增長乏力的背景下，仍有一些細(xì)分領(lǐng)域還藏著意想不到的可能。

當(dāng)然，小小的風(fēng)浪終究無法決定一艘巨艦的航向。

報(bào)告顯示，截至去年12月，我國網(wǎng)民規(guī)模相比2020年12月增長4296萬，達(dá)10.32億，規(guī)模增速進(jìn)一步下降的同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)普及率已高達(dá)70%。隨著大量的用戶走向互聯(lián)網(wǎng)，阿里的用戶規(guī)模快要接近天花板，已經(jīng)成為不爭的事實(shí)。

正式擁抱10億用戶之后，未來該何去何從？阿里到了必須要調(diào)轉(zhuǎn)矛頭的時(shí)候了。

“流量時(shí)代的‘流’字，正在從流入的‘流’，向留存的‘留’轉(zhuǎn)變?！?/strong>

關(guān)于未來的走向，不久前剛剛舉行的淘寶、天貓商家交流會上，阿里變陣后負(fù)責(zé)“中國數(shù)字商業(yè)板塊”的戴珊說出了這樣一個(gè)答案：淘寶、天貓從交易走向消費(fèi)。流量，不如留量。

漸漸告別數(shù)字崇拜，這也意味著未來這10億活躍用戶將成為阿里的重點(diǎn)關(guān)注對象，那些曾經(jīng)為了追求流量第一，而燒的錢此后將會被放在更有意義的業(yè)務(wù)探索上。

頭部玩家的一舉一動，也是整個(gè)電商行業(yè)風(fēng)向標(biāo)。

拼多多的陳磊說：“我們一直強(qiáng)調(diào)拼多多不會過多專注于用戶數(shù)的變化，而是更注重用戶的滿意度和信任，為用戶帶去優(yōu)質(zhì)的購物體驗(yàn)，以及性價(jià)比高的產(chǎn)品?！?/p>

京東的徐雷說：“投入產(chǎn)出比與運(yùn)營效率比以往任何時(shí)候都重要，相比單純用戶增長，用戶質(zhì)量反而是現(xiàn)階段的重點(diǎn)?！?/p>

注重用戶留存，注重用戶體驗(yàn)，不再一味強(qiáng)調(diào)GMV競爭、數(shù)字競爭，追求一場高質(zhì)量發(fā)展，已經(jīng)成為所有互聯(lián)網(wǎng)巨頭的共識。

大風(fēng)起于青萍之末，如今不只是阿里變了，是整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)都變了。