2月10日消息，據(jù)同花順金融研究中心消息，華泰證券2月9日發(fā)布公告，首次覆蓋給予阿里健康“買入”評(píng)級(jí)，并基于DCF估值得出目標(biāo)價(jià)9.0港幣（WACC9.4%，永續(xù)增長(zhǎng)率2.5%），對(duì)應(yīng)3.6倍FY23年預(yù)測(cè)PS。

公告指出，阿里健康是阿里生態(tài)的核心在線醫(yī)療服務(wù)板塊。憑借阿里生態(tài)的用戶群（即支付寶、淘寶和UC瀏覽器），阿里健康不斷有效擴(kuò)大用戶群和品牌影響力。疫情爆發(fā)令在線醫(yī)療服務(wù)被更廣泛的用戶群所接受，華泰證券認(rèn)為阿里健康具有強(qiáng)大的基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)能力優(yōu)勢(shì)，有望從長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性變化中獲益。華泰證券預(yù)計(jì)公司FY22-24收入年復(fù)合增速為31.8%，F(xiàn)Y22/23/24，調(diào)整后凈虧損分別為人民幣4.814億元、1.377億元、0.027億元。

截至發(fā)稿，阿里健康股價(jià)漲2.37%，報(bào)6.05港元，總市值816.19億港元。

公司盈虧數(shù)據(jù)方面，阿里健康發(fā)布的2022財(cái)年中期業(yè)績(jī)公告顯示，截至2021年9月30日的六個(gè)月內(nèi)，阿里健康收入為93.58億元，同比增長(zhǎng)30.7%；期內(nèi)虧損2.32億元，上年同期期內(nèi)利潤(rùn)2.79億元；經(jīng)調(diào)整后虧損凈額約2.83億元，上年同期經(jīng)調(diào)整后利潤(rùn)凈額約4.36億元。

阿里健康表示，收入增長(zhǎng)主要由報(bào)告期內(nèi)醫(yī)藥自營(yíng)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)所致。截至2021年9月30日，阿里健康醫(yī)藥自營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)81.19億元，同比增長(zhǎng)34.5%，其中以“阿里健康”品牌運(yùn)營(yíng)的自營(yíng)藥房中，藥品收入占比達(dá)64%，處方藥業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)127.3%；阿里健康線上自營(yíng)店的年度活躍消費(fèi)者達(dá)9000萬(wàn)。

值得一提的是，華泰證券日前還發(fā)表研報(bào)指，基于DCF估值（WACC 9.2%，永續(xù)增長(zhǎng)率2.5%），該行給予京東健康目標(biāo)價(jià)89.10港幣，相當(dāng)于5.5倍2022年P(guān)S，并首次覆蓋給予其“買入”評(píng)級(jí)。

該行認(rèn)為，京東健康有望從中國(guó)的社會(huì)變遷中受益，在母公司京東集團(tuán)的強(qiáng)協(xié)同效應(yīng)和強(qiáng)大物流與供應(yīng)鏈管理能力的支持下，從以產(chǎn)品銷售為中心的平臺(tái)發(fā)展成為完善的在線醫(yī)療服務(wù)提供商。華泰預(yù)測(cè)公司2021年、2022年、2023年調(diào)整后凈利潤(rùn)分別為7億元、11億元、20億元。