1月11日消息，據(jù)證券時報消息，中信證券指出，1月7日國家郵政局發(fā)布關(guān)于《快遞市場管理辦法（修訂草案）》（征求意見稿），距離上次2013年7月修訂已歷近9年。該意見稿再次強調(diào)不得低于成本價格提供快遞服務(wù)、保障快遞小哥勞動報酬等合法權(quán)益，由此中信證券預(yù)計2022年電商快遞龍頭仍延續(xù)基本面修復(fù)的趨勢，通達系前3家龍頭單票凈利或同比提升2-4分。

與此同時，中信證券認為該意見稿提出快遞企業(yè)未經(jīng)用戶同意，不得代為確認收到快件，不得擅自將快件投遞到智能快遞箱、快遞服務(wù)站等末端服務(wù)設(shè)施，有望進一步提升快遞行業(yè)服務(wù)質(zhì)量，加速快遞龍頭的產(chǎn)品分層。

中信證券認為，順豐電商標快派送上門競爭優(yōu)勢明顯，2022年順豐電商標快或同比增長40%以上。此外，中信證券預(yù)計2022年順豐控股扣非凈利潤（扣除非經(jīng)常性損益后的利潤）將迎來大幅增長。單票盈利修復(fù)持續(xù)疊加產(chǎn)品分層，電商龍頭優(yōu)勢明顯的中通快遞以及數(shù)字化持續(xù)推進的圓通速遞。

值得一提的是，2021年12月29日，中信證券研報指出，對標海內(nèi)外龍頭測算盈利空間，遠期順豐電商標快的凈利率或達5%-8%。

該行認為，對于通達系配送件量占比80%左右的淘系平臺，消費者送貨上門訴求和快遞員配送效率之間的矛盾較為突出，順豐派送上門競爭優(yōu)勢明顯，若兩者強強聯(lián)合，想象空間廣闊。

中信證券認為，陣痛期過后公司迎來產(chǎn)能爬坡帶來的業(yè)績持續(xù)改善的回報期，分部估值法下2022年目標市值4600億左右，目前估值仍頗具吸引力，繼續(xù)強烈推薦。