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大摩維持小米集團(tuán)“增持”評級 目標(biāo)價27港元

劉峰
2022-01-06 16:33

1月6日消息,大摩發(fā)布研究報告稱,維持小米集團(tuán)“增持”評級,目標(biāo)價27港元,目標(biāo)2022年取得智能手機(jī)出貨量正增長,主要由于預(yù)期海外市占率增加、本地市場線下滲透率增加及零部件供應(yīng)短缺情況改善。

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報告中稱,IoT業(yè)務(wù)方面也有機(jī)會取得正增長,主要由于電視需求改善、小米平板強(qiáng)勁增長動力及海外市場的龐大機(jī)會。至于互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)增長將繼續(xù)受月活躍用戶持續(xù)增長及每用戶平均收入上升帶動。此外,小米電動車預(yù)計于2024年大規(guī)模生產(chǎn),公司將于2022年底至2023年初發(fā)布小米電動車原型。

消息面上,12月下旬,小米創(chuàng)始人、董事長兼CEO雷軍在其個人微博表示,小米汽車預(yù)計2024年上半年量產(chǎn)出車;小米高端手機(jī)正式開始對標(biāo)蘋果,在產(chǎn)品品質(zhì)和規(guī)格方面“向蘋果學(xué)習(xí)”。

值得一提的是,近日,小米集團(tuán)高級副總裁、手機(jī)部總裁曾學(xué)忠在接受媒體采訪時稱,雷軍對手機(jī)部提出了一個要求,即成為小米集團(tuán)層面的技術(shù)中臺,能夠孵化和驅(qū)動一部分創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

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最直接的表現(xiàn)是小米手機(jī)部未來將對汽車業(yè)務(wù)進(jìn)行人才和技術(shù)輸送。曾學(xué)忠表示,小米手機(jī)部正在與汽車團(tuán)隊(duì)進(jìn)行每月一次的多維度技術(shù)交流,涉及電池、影像、軟件、供應(yīng)鏈團(tuán)隊(duì)。2022年,手機(jī)部將會向汽車團(tuán)隊(duì)輸入一部分軟件技術(shù)人才。

截至1月6日港股收盤,小米集團(tuán)股票報18.12港元/股,漲1.12%,總市值為4528.81億港元。

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報告引述Canalys初步數(shù)據(jù)顯示,環(huán)球智能手機(jī)出貨量于去年第四季同比增8%至3.2億部,為2022年第一季以來首次恢復(fù)正增長,意味著多季度的產(chǎn)業(yè)低迷已經(jīng)過去,而小米的出貨量同比增幅超過20%。得益于小米14和紅米K70系列銷情理想,小米上季以13%的全球市占率排名第三,較2022年第四季的11%有所提升,即小米上季出貨量可能達(dá)到4160萬部,較第三季仍然保持韌性。
公司第三季收入同比升1%至709億元人民幣,毛利率同比增長6.1個百分點(diǎn)至22.7%創(chuàng)歷史高,令人驚喜。因研發(fā)成本上升令營運(yùn)支出同比升8%,被行政費(fèi)用成本的節(jié)省所抵銷。該行又指,智能手機(jī)毛利有驚喜,成為小米估值重評催化劑。該行認(rèn)為,因旗艦機(jī)型小米14銷售強(qiáng)勁,相信即使華為手機(jī)回歸,小米市占率維持穩(wěn)固,加上海外交付量持續(xù)改善,該行相信第四季整體智能手機(jī)交付量持續(xù)上升,同時毛利率或保持韌性。
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日前發(fā)布研究報告稱,該行予小米集團(tuán)“增持”評級,目標(biāo)價15港元。
7月20日消息,日前發(fā)布研究報告稱,小米集團(tuán)受惠于其新推出的紅米系列,令其第二季的全球市場份額占13%排名第三位,并高過第一季的11%,意味著小米次季智能手機(jī)交付或達(dá)3,200萬至3,450萬部,按季升5%至13%,提供正面的信號,料迎來潛在拐點(diǎn)。該行予其“增持”評級,目標(biāo)價15港元。