低調(diào)做人，高調(diào)做事，或許是人們對于王衛(wèi)的第一印象。

俗話說，資本是從事一切商業(yè)活動的基石，但王衛(wèi)早期對于資本的態(tài)度并不像許多人那般熱切，就像早在2012年他就表示：“順豐也缺錢，但順豐不能為了錢上市，也不會為了上市而上市?！?/p>

然而還有一句話是這么說的，形勢比人強。如今隨著物流行業(yè)之間的競爭愈發(fā)激烈，走向IPO之路似乎成了所有人不得不考慮的事情，王衛(wèi)亦是如此。

據(jù)報道，此前順豐集團孵化的同城業(yè)務(wù)“順豐同城”赴港IPO已經(jīng)獲得中國證監(jiān)會批復(fù)核準(zhǔn)，這意味著在順利赴港上市之后，“同城即時物流第一股”也會隨之誕生。

“這是絕對的順豐戰(zhàn)略！”

就在12月14日，伴隨著港交所那聲清脆的銅鑼聲響徹大廳，順豐同城正式登陸港交所成功上市，而這也是繼順豐控股、順豐房托、嘉里物流之后順豐旗下的第四家上市公司。

但讓許多人都沒料到的是，在這個值得慶賀的日子里，順豐同城卻陷入了“高開低走”的尷尬境地，其發(fā)行價為每股16.42港元，而當(dāng)日收盤每股報收14.9港元，跌幅9.26%，總市值139.1億港元。

開局遇冷，難道是資本市場不看好這個講述著即時配送的新故事嗎？

不同于業(yè)內(nèi)人士的猜測紛紛，順豐同城內(nèi)部人士表現(xiàn)得尤為淡定，順豐同城董事會主席陳飛稱：“我們還是堅持長期主義，股市總是會波動，但是只要我們業(yè)務(wù)做得好，股價會反映出長期的價值。建議投資人不要太關(guān)注短期的股價表現(xiàn)，我們會用業(yè)務(wù)回饋投資者的信任?！?/p>

上市前高歌猛進，上市后細水長流，事實上順豐對即時配送領(lǐng)域的展望遠比大家想象得要更早。

資料顯示，順豐同城自2019年開始獨立化、公司化運作后便有著清晰的定位，作為第三方攻入即時配送市場，它不同于順豐主體相關(guān)的快遞業(yè)務(wù)。

經(jīng)過2年的高速發(fā)展，如今順豐同城已是國內(nèi)最大的獨立第三方即時配送服務(wù)提供商，順利實現(xiàn)了低調(diào)問世、獨立運營、成功上市的三連跳。

“順豐同城目前還是小學(xué)畢業(yè)，未來還有初中、高中、大學(xué)要走?！?/p>

就像順豐同城的CEO孫海金所說，盡管如今的順豐同城在一路的高歌猛進下取得了不菲的成績，但它的眼前也不是沒有難關(guān)。

（圖源：中國物流與采購）

報告顯示，在2020年中國即時配送領(lǐng)域綜合排名前十中，牢牢占據(jù)行業(yè)第一的仍是配送單量100億的美團配送，配送單量60億的蜂鳥配送排名第二，而順豐同城排名第三，訂單量為10億。

可以說，相比起股價一時漲跌，王衛(wèi)與順豐同城都希望能夠為市場講出一個厚積薄發(fā)的故事，分拆上市無論是對于順豐集團還是順豐同城本身都是一個具有重要意義的戰(zhàn)略性里程碑。

隔日達、今日達、小時達……行業(yè)內(nèi)一場場被打響的時效戰(zhàn)，不斷催促著各路玩家走向“沒有最快，只有更快”的生死競速。

“現(xiàn)在整個行業(yè)發(fā)展趨勢都在向‘速度、快’看齊，不管是B to B、B to C或者C toC，分鐘級配送必定是未來的大趨勢，順豐自然是要跟著大趨勢走的。”

王衛(wèi)在順通同城上市儀式現(xiàn)場演講中的寥寥數(shù)語，透露了兩條信息，一個自然是順豐對于即時物流的重視，而另一個則是未來分鐘級即時配送市場具有巨大潛力。

美團系的美團配送、阿里系的蜂鳥即配、京東系的達達快送，再加上作為獨立三方的順豐同城……即時配送的風(fēng)口下巨頭攢動，這里顯然又是新的兵家必爭之地。

“產(chǎn)生于網(wǎng)購，興起于外賣，發(fā)展于新零售。”

就像有位網(wǎng)友所言，隨著新零售市場的發(fā)展與人們消費習(xí)慣的改變，即時配送未來的需求場景必定趨向多元化，例如日常點的一份外賣、節(jié)日代買代送的鮮花、又或者是電商平臺下單的生鮮食品，處處離不開即時配送的身影。

（圖源：不二研究）

在順豐同城的招股書中，即時配送的消費場景被切分成了四類：餐飲外賣、同城零售、近場電商、近場服務(wù)。

報告預(yù)計到2025年中國即時物流總訂單規(guī)模將達到931億單，而其中外賣市場訂單量將達到467億元，生鮮電商產(chǎn)生的即配單量將達到 370 億單，二者將占據(jù)未來即配需求約90%。

（圖源：西南證券）

不難看出，如今作為即時配送主要需求的餐飲外賣已有美團、餓了嗎兩大頭部出現(xiàn)，但作為新消費場景的同城零售、生鮮電商等仍是尚處于藍海的增量市場。

數(shù)據(jù)顯示，受益于本地消費邊界的拓寬與即時零售滲透率的提高，2018年至2020年，以及2021年前五個月，順豐同城的收入逐年翻倍增長，從9.93億元到21.07億元再到48.43億元，與此同時，每筆訂單的平均履約成本大大下降，從15元降至5.9元。

從2016年開始涉足同城配送業(yè)務(wù)到如今營收翻倍，分拆上市，短短5年時間為何順豐同城的速度能如此迅猛？

除了市場本身潛力巨大之外，還有一個重要原因在于，其作為第三方平臺入局的身份。

（圖源：順豐同城）

靠物流起家的順豐并沒有自己的電商平臺，因而在步入同城配送領(lǐng)域時，它選擇繞道以服務(wù)第三方商家建立B2C模式切入市場，只賺配送的錢。

對于這一點，曾有業(yè)內(nèi)人士分析，如今反壟斷背景下，第三方平臺的入局更能夠提高商家的話語權(quán)，幫助他們與平臺更好地進行博弈，而順豐作為即配第三方龍頭，與其他平臺沒有流量競爭，說不定還真能借此彎道超車。

談及未來的目標(biāo)，在順豐同城邁出重要一步之后，王衛(wèi)也毫不避諱地表示：“未來要讓企業(yè)的經(jīng)營一切回歸商業(yè)本質(zhì)，我們要真正做到一件事，賺錢?！?/p>

話題兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，還是繞到了盈利身上。

事實上，這個話題對于整個即時配送市場來說都是一大痛點。由于業(yè)務(wù)本身具有的“高頻低價”特點，西南證券曾明確指出籠罩在行業(yè)之內(nèi)的“高份額，低盈利”特性；與此同時，即時物流還具有物流行業(yè)“重資產(chǎn)”的特性，例如受制于高昂成本，達達2021年前三季度虧損了近20億元。

順豐同城同樣難逃魔咒。

（圖源：《招股書》）

其《招股書》顯示，盡管近年來營收不斷增長，但順豐同城的虧損凈額也高居不下，從2018年至2020年以及2021年前5個月，虧損額分別達到了3.28億、4.7億、7.58億以及3.53億。同時，隨著騎手不斷增加，從2018年到2020年，其人力成本占營業(yè)成本比例均超過了97%。

不難看出，在盈利這個命題上，行業(yè)內(nèi)還沒有優(yōu)等生出現(xiàn)，對于這種情形還有不少人調(diào)侃，真是做一家賠一家。

明明不能盈利為何巨頭紛紛入局，對于這個問題的答案，有業(yè)內(nèi)人士一針見血地指出，其戰(zhàn)略意義遠高于盈利能力，同城配送業(yè)務(wù)能為平臺帶來巨大潛在流量，更能幫助企業(yè)完成末端消費數(shù)據(jù)積累，構(gòu)建服務(wù)于B端客戶的大數(shù)據(jù)體系。

“所有的大企業(yè)在賺錢之前都是虧錢的?！?/p>

就像彼時力排眾議決定燒錢自建物流的劉強東早已做好了多年虧損的準(zhǔn)備，如今順豐同城也在招股書中直言，要做好虧損持續(xù)3到5年的準(zhǔn)備。

可見如今談輸贏為時尚早，王衛(wèi)口中的“盈利”，顯然是個長久命題。

風(fēng)物長宜放眼量，順豐同城未來的路還很長。