作者 | 周松濤

來源 | 首席財經(jīng)觀察（ID：meirijingji001）

暴利行業(yè)有很多！

醫(yī)藥和醫(yī)療器械，尤為夸張！

一、關(guān)鍵醫(yī)療器械集采，爆降82%

昨天（9月14日），人工關(guān)節(jié)集中帶量采購在天津產(chǎn)生中選結(jié)果。

本次集采擬中選髖關(guān)節(jié)平均價格從3.5萬元下降至7000元左右，膝關(guān)節(jié)平均價格從3.2萬元下降至5000元左右，平均降價幅度高達82%。

人工關(guān)節(jié)置換是治療因外傷、運動損傷、退變老化等原因?qū)е碌墓晒穷^壞死、關(guān)節(jié)損傷、骨性關(guān)節(jié)炎等疾病的有效手段之一。

由于骨科耗材技術(shù)分類和組合復(fù)雜，難以直接競爭，長期以來是集中采購的難點，價格虛高，患者負(fù)擔(dān)沉重。

本次集采對象選擇了人工關(guān)節(jié)置換器械，說明國家對藥品，醫(yī)療器械價格虛高的現(xiàn)象開刀了！

預(yù)計明年三四月份，患者就能用上降價后的人工關(guān)節(jié)集采產(chǎn)品。

集采，就是國家集中帶量采購，也就是國家團購。

譬如集采蘋果，以前蘋果5元一斤，現(xiàn)在必須要降價，要降到1元一斤，國家會大量采購。

人工關(guān)節(jié)還不是集采降價幅度最大的醫(yī)療器械。

2020年9月14日，國內(nèi)的醫(yī)保局聯(lián)合部門其他組織召開過一次會議，針對冠脈支架價格偏高的問題進行了商談，11月5日，國家統(tǒng)一采購10類冠狀支架產(chǎn)品，采購價從1.3萬元降到了700塊。

冠狀支架對于心臟搭橋這類手術(shù)的異常關(guān)鍵，一直以來國內(nèi)在這類技術(shù)上的發(fā)展都突飛猛進，然而就是因為手術(shù)難度大，支架發(fā)揮的作用關(guān)鍵，該產(chǎn)品的價格一直居高不下。

從上世紀(jì)90年代，中國醫(yī)療界開始推廣心臟搭橋的手術(shù)，當(dāng)時的支架都是進口貨，一個單價最高可達3萬元，算上手術(shù)費等，一場手術(shù)下來至少要花費5萬塊。

一直到1999年國產(chǎn)支架研發(fā)成功，價格才有所回落，但是單價仍在1.3萬元左右，對于患者而言仍然難以負(fù)擔(dān)。

除了醫(yī)療器械，一些關(guān)鍵藥品的集采也將讓患者大幅減輕。

作為市場最大的降糖藥品種，胰島素也要被集采了！

中國的糖尿病患者超過1億，占全球患者的四分之一，有些患者需要常年注射胰島素。

加上老齡化到來，糖尿病患者還會增加。

胰島素集采，會讓糖尿病患者每年節(jié)約很多開支。

重要領(lǐng)域，關(guān)鍵領(lǐng)域的藥品，醫(yī)療器械集采已經(jīng)全面鋪開，未來更多藥品和醫(yī)療器械將會納入集采行列。

有網(wǎng)友表示，萬物皆可集采。

二、集采刺痛了誰？

幾萬元的產(chǎn)品，集采之后，價格變成了幾百元。

同樣也可以說明，這些醫(yī)療器械的成本也就只有幾百元，而且肯定低于集采價。

到底是誰讓幾百元的產(chǎn)品到了患者手里變成了幾萬元？

按照現(xiàn)行政策規(guī)定，醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)不能直接銷售自己的產(chǎn)品，必須要經(jīng)過醫(yī)療器械公司。

從廠家到獨家代理商，獨家代理商再尋找區(qū)域代理商，區(qū)域代理商發(fā)貨給省級經(jīng)銷商，省級經(jīng)銷商再成立各級經(jīng)銷商，各級經(jīng)銷商再通過對醫(yī)院院長、科室主任、器械科主任、醫(yī)生等環(huán)節(jié)的打點，或者通過招標(biāo)進醫(yī)院，或者直接賣到患者手中。

每經(jīng)過一個環(huán)節(jié)，價格就要增加一個級別，結(jié)果就往往能高出成本無數(shù)倍。

也就是說，雖然到患者手里的最終價格和出廠價有天壤之別，但最受益的并不是生產(chǎn)廠商。

很長一個時期，“中間商賺差價”是人們熟悉的“市場規(guī)則”。對于醫(yī)療這個特殊行業(yè)而言，醫(yī)藥代表幾乎靠吃差價“賺”出了一個巨大行業(yè)，此前，“從業(yè)者”竟然有300萬之多。

當(dāng)然，這只是有統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，真實數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止于此。

這些醫(yī)藥代表賺的錢，并不是依靠市場規(guī)則。

在裝滿自己腰包的同時，醫(yī)藥代表也污染了醫(yī)療行業(yè)。給醫(yī)生回扣，推動醫(yī)生開高價藥，腐蝕醫(yī)療行業(yè)，推高醫(yī)療成本，加重患者負(fù)擔(dān)，損害醫(yī)患信任，這都有醫(yī)藥代表的“功勞”。

現(xiàn)在集采來了，300多萬“醫(yī)藥代表”將會徹底從世界上消失。

集采之后，醫(yī)藥和醫(yī)療器械生產(chǎn)廠家的利潤空間肯定不如以前，雖然此前賺最多差價的是醫(yī)藥代表。

那么問題來了，這樣會不會大幅降低生產(chǎn)廠家的積極性，會不會導(dǎo)致產(chǎn)品粗制濫造，質(zhì)量不合格？

沒有了利潤空間，醫(yī)藥行業(yè)會不會停止創(chuàng)新和研發(fā)？

可能性不大。

很多藥企最大的費用不是研發(fā)，而是銷售費用。

2020年上市藥企銷售費用占總營業(yè)收入的15.3%，2019年A股上市藥企銷售費用占總營收的16.27%，2018年A股上市藥企銷售費用占總營收的16.43%。研發(fā)投入則不同，2019年研發(fā)投入總計388億，只有同期2936億的13%左右，即使2020年研發(fā)費用出現(xiàn)了大幅度增長，依舊還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于銷售費用。

很多人更在乎的是醫(yī)藥公司的利潤和股價，沒有多少人會關(guān)注新藥是否會研發(fā)成功。

集采之后，藥企省去了最花錢的銷售環(huán)節(jié)，不僅節(jié)約了銷售費用，還節(jié)約了人工成本，這樣反而能讓藥企更加專注科技創(chuàng)新和新藥的研發(fā)。

當(dāng)然，藥企需要利潤，更不能忽視的是患者的醫(yī)療負(fù)擔(dān)。

幾百元的產(chǎn)品，到了患者手里就變成了幾萬元，還有部分醫(yī)生的驚天回扣。即使藥企的利潤真的不如從前了，也是讓利于民，減輕民眾的醫(yī)療負(fù)擔(dān)。

同時，集采也會大幅減輕國家醫(yī)保負(fù)擔(dān)。

三、醫(yī)藥行業(yè)何去何從？

集采全面展開，預(yù)示著醫(yī)藥行業(yè)暴利時代結(jié)束。

醫(yī)藥企業(yè)不參與集采，等于放棄單品市場，參與集采，此前的暴利空間會大幅壓縮。

上市公司的利潤會受到影響，公司股價短期會經(jīng)歷陣痛。

譬如醫(yī)藥行業(yè)龍頭，恒瑞醫(yī)藥，此前的超級大牛股，股價翻了幾十倍，集采之后，股價開始回調(diào)，已跌去一半。

胰島素龍頭，甘李藥業(yè)，股價也一直跌跌不休。

醫(yī)療器械龍頭，邁瑞醫(yī)療，股價也從500多元每股，跌至300元附近，接近腰斬。

和房地產(chǎn)一樣，任何行業(yè)都不可能永遠(yuǎn)暴利，特別是與民生緊密相關(guān)的行業(yè)。

正如硬幣有正反面，任何政策都有利弊。

藥企利潤受到影響，患者卻得到了真正的實惠，還有利于凈化醫(yī)療環(huán)境。

對藥企也并不是百害而無一利。

對原本市場占有率高的企業(yè)，可能會出現(xiàn)增收不增利的情況，但對原本市場占有率低的藥企和醫(yī)療器械企業(yè)來說，進入集采，讓公司的產(chǎn)品直接放量，市場份額大幅提升，因此集采對于該類企業(yè)無疑是重大利好。

除了以量換價，提升市場份額，集采還有利于國產(chǎn)替代加速推進。

譬如國內(nèi)胰島素的市場，主要被諾和諾德、賽諾菲與禮來三大國際巨頭把持，合計份額達到86%，國產(chǎn)企業(yè)的份額不到15%。

集采后，龍頭公司的產(chǎn)品滲透率持續(xù)提升，此前，進口產(chǎn)品和國產(chǎn)產(chǎn)品價格都高不可攀，患者無疑會選擇進口產(chǎn)品。

現(xiàn)在情況完全不一樣了，集采之后，國產(chǎn)醫(yī)藥和醫(yī)療器械價格大幅降低，巨大差額下，患者更有理由選擇國產(chǎn)藥和國產(chǎn)醫(yī)療器械，這也會加速藥品和醫(yī)療器械國產(chǎn)替代進程。

對于醫(yī)藥和醫(yī)療器械龍頭企業(yè)來說，股價經(jīng)過短暫回調(diào)之后，將會迎來更大的投資價值。