5月13日消息，瑞信發(fā)布研究報(bào)告，首予京東健康“跑贏大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)161港元。今年以來，華興證券、西部證券、海通國(guó)際、天風(fēng)證券等均給予京東健康“買入”評(píng)級(jí)。

瑞信在報(bào)告中稱，公司作為內(nèi)地線上藥業(yè)龍頭，在零售藥房收入為行業(yè)第一，同時(shí)也有來自母公司強(qiáng)勁的運(yùn)輸和供應(yīng)鏈能力支持。同時(shí)，公司也是行業(yè)中第一間公司專注于線上零售醫(yī)藥服務(wù)業(yè)務(wù)，是2019-2020年全國(guó)最大的線上藥房。

瑞信表示，更高運(yùn)營(yíng)效率可確保更高的盈利能力，隨著“藥物+服務(wù)”模式發(fā)展，用戶數(shù)量進(jìn)一步增加，公司的平臺(tái)應(yīng)隨著對(duì)上游供應(yīng)商議價(jià)能力提高而變得更有價(jià)值，并帶來更大的規(guī)模效應(yīng)。

今年4月，天風(fēng)證券發(fā)布研究報(bào)告，首予京東健康“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)153港元，預(yù)計(jì)今明年收入增速為58%/45%，達(dá)287.90億元/418.08億元，調(diào)整后凈利潤(rùn)分別為10.77億元/18.21億元。

天風(fēng)證券在報(bào)告中稱，公司是引領(lǐng)中國(guó)醫(yī)藥和健康產(chǎn)品供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)型先行者之一，也是中國(guó)最大的在線醫(yī)療健康平臺(tái)和零售藥房，2019年從京東集團(tuán)拆分獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。公司主要業(yè)務(wù)有零售藥房和在線醫(yī)療健康服務(wù)，并通過自營(yíng)，線上平臺(tái)和全渠道布局相結(jié)合的運(yùn)營(yíng)模式，建立了一個(gè)完整全面的“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”產(chǎn)業(yè)生態(tài)。公司2017-19年收入分別為56億元/82億元/108億元，收入同比增長(zhǎng)分別為46.4%/31.7%/78.8%，2020年得益于醫(yī)藥零售自營(yíng)業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，總收入達(dá)到194億元。

天風(fēng)證券認(rèn)為，京東健康在與阿里健康、平安好醫(yī)生三分天下競(jìng)爭(zhēng)格局中，京東健康于2019年在行業(yè)內(nèi)首先達(dá)到盈利，憑借京東集團(tuán)對(duì)自營(yíng)平臺(tái)垂直導(dǎo)流的能力，在同行業(yè)中優(yōu)勢(shì)明顯。其次從京東健康本身來看，該行認(rèn)為，公司能夠協(xié)同京東集團(tuán)豐富的電商運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，通過行業(yè)領(lǐng)先的供應(yīng)鏈流轉(zhuǎn)效率和服務(wù)能力，有望享受增量市場(chǎng)，繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

截至北京時(shí)間5月13日11:19，京東健康港股股價(jià)下跌0.79%，報(bào)112.6港元，最新總市值3586億港元。