作者 | 范智林

來源 | 金融智庫（ID：jinrongo2o）

2021年，A股市場上最火熱的題材莫過于“碳中和”。

許多人可能還不知道，“碳中和”究竟是什么意思！

碳中和是去年中國政府在聯(lián)合國大會上提出的環(huán)保目標：2030年之前實現(xiàn)碳達峰，2060年之前實現(xiàn)碳中和。

具體來說，就是中國的二氧化碳排放量將在2030年之前達到峰值，在2060年之前實現(xiàn)二氧化碳零排放。

這個零排放并不是說完全不排放，而是通過節(jié)能減排、植樹造林等形式，讓中國森林消耗的二氧化碳量，能夠抵消中國產(chǎn)生的二氧化碳排放量。

這種正負相抵消，從而實現(xiàn)二氧化碳零排放的形式，就叫做碳中和。

一、“碳中和”必然引發(fā)能源革命

任何生物活著，都會消耗氧氣，排放二氧化碳，人類自然也不例外。

但是在古代，由于人類排放的二氧化碳數(shù)量有限，再加上森林覆蓋率高，能夠吸收大量二氧化碳，所以基本上不存在二氧化碳排放過多的問題。

但是自從工業(yè)革命以后，這種平衡就被徹底打破了，地球變暖的趨勢變得一發(fā)不可收拾。

因為工業(yè)革命本質(zhì)上就是動力革命，人類利用化石燃料提供的動力，來替代人力和畜力驅(qū)動各種機器的運轉。

所以在燃燒化石燃料的過程中，大量被固化在煤炭、石油、天然氣中的碳，以二氧化碳的形式被釋放出來。

由于目前人類社會一年消耗的化石能源數(shù)量，相當于地球成千上萬年的化石能源生成量，所以現(xiàn)在每年所產(chǎn)生的二氧化碳，遠遠超過每年地球上植物的消耗量。

因此要實現(xiàn)碳中和，無非就只有三種方法：

第一，放棄工業(yè)化，重新回歸傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)社會。

第二，大量指數(shù)造林，讓地球上植物每年消耗的二氧化碳量能夠追上目前人類的排放量。

第三，開展能源革命，用其它不排放二氧化碳的清潔能源，來替代目前使用的化石能源。

上述三種方法中，第一種是可行的，但是地球上99%的人都不愿意，因為放棄工業(yè)化，回歸農(nóng)業(yè)社會意味著大家的生活品質(zhì)都將大幅下降。

第二種是行不通的，因為按照人類目前的碳排放量，即便是把所有沙漠都變成森林，每年所消耗的二氧化碳，也不及排放量的九牛一毛。

唯獨第三種方法是行得通的，因為目前人類已經(jīng)發(fā)展出較為成熟的核能、水能、風能、太陽能等不排放二氧化碳的清潔能源，除了成本較高的弊病之外，基本可以替代化石能源的消耗。

所以未來人類實現(xiàn)碳中和的方法，必然是能源革命為主，植樹造林為輔。

二、“碳中和”的共識與分歧

自從20世紀80年代開始,全球氣溫出現(xiàn)了較為明顯的上升。所以從90年代開始，解決氣候變暖問題，逐漸被人們重視，并成為各國共識。

1992年，聯(lián)合國大會提出了《聯(lián)合國氣候變化框架公約》，開始要求各國限制二氧化碳等溫室氣體的排放量，以控制日益嚴重的全球氣候變暖趨勢。

對于聯(lián)合國的這一要求，各國在大方向上是沒有異議的。但是在具體操作的細節(jié)上，卻處于自身利益考量，存在不小的分歧。

其中最大的分歧是發(fā)達經(jīng)濟體和發(fā)展中經(jīng)濟體之間，誰應該負起削減碳排放的最大責任的問題。

發(fā)達國家認為，自己的碳排放量已經(jīng)基本停滯增長，甚至開始減少，但是發(fā)展中國家的碳排放量卻大幅增長，所以是全球變暖的主要責任人。

而發(fā)展中國家則認為，盡管自己的碳排放量的快速增長，但是跟發(fā)達國家比起來，人均的碳排放量還很小，所以發(fā)達國家才是全球變暖的主要責任人。

這個問題說到底，還是錢的問題。

前面我們講過，目前人類已經(jīng)掌握了成熟可靠的技術手段，可以通過核能、水能、風能、太陽能等清潔能源來替代化石能源，唯一的問題就是成本太高了而已。

所以在這種情況下，誰先大力推廣清潔能源，必然導致自身的工業(yè)生產(chǎn)成本大幅提升，進而在市場競爭中吃虧，然后被別人占了便宜。

具體來說，發(fā)達國家要是先淘汰化石能源，那么很容易被發(fā)展中國家追趕上。發(fā)展中國家要是先淘汰化石能源，那么經(jīng)濟就很難發(fā)展得起來。

在相互扯皮推諉了幾十年后，各國也知道這么干耗下去不是辦法，因此也基本達成了一個共識，那就是發(fā)達國家先行一步削減，發(fā)展中國家隨后也要跟上。

三、中國“碳中和”必定是一日千里

目前的現(xiàn)狀是，發(fā)達國家普遍已經(jīng)制定了碳中和的時間表，而發(fā)展中國家則普遍還未制定。

在發(fā)達國家中，美國對于削減碳排放量是最不積極的，官方至今仍未正式提出碳中和的時間表，不過拜登選舉時提出要在2050年實現(xiàn)碳中和，估計不會自己打臉。

而歐盟諸國和加拿大、新西蘭、韓國、南非等國定下的目標是2050年之前，日本、新加坡等國比較雞賊，給出的承諾是“在本世紀后半葉盡早實現(xiàn)”。

所以中國定下了2060年之前實現(xiàn)碳中和的目標，只比大部分發(fā)達國家晚了10年，實際上已經(jīng)展現(xiàn)出很大的誠意，畢竟我們的工業(yè)化起步比人家晚了100多年。

平心而論，中國的碳中和時間表確實定得有些早了，有點吃虧。不過這也是西方國家整天拿環(huán)保議題來做文章之下的無奈。

所以在這種大背景下，未來40年中國削減碳排放量的步伐，必然要走得比發(fā)達國家更快，才能夠在2060年之前實現(xiàn)目標。

因此可以篤定，未來相當長一段時間，中國政府肯定會對碳排放量大的產(chǎn)業(yè)進行鐵腕整治，同時也會對新能源產(chǎn)業(yè)進行超常規(guī)的大力扶持。

那么未來幾十年，A股將會出現(xiàn)哪些確定的大風口呢？

根據(jù)2019年的數(shù)據(jù)，中國的能源結構中，化石能源所占的比重仍然高達81.6%，清潔能源所占的比重只有18.6%，所以核電、風電、太陽能必然是一大風口，增長空間還十分巨大。

另據(jù)前幾年工信部的預測，2020年中國汽車消耗的石油，大概占全國石油消費量的57%，所以新能源汽車必然會成為另一大風口，增長空間也十分巨大。

此外根據(jù)最新數(shù)據(jù)，目前鋼鐵行業(yè)是全國最大的碳排放大戶，占整個中國碳排放量的15%，所以未來鋼鐵行業(yè)削減碳排放量也必然是一個大風口。

目前鋼鐵行業(yè)削減碳排放量只有兩個辦法，第一個是減少粗鋼生產(chǎn)，改為進口粗鋼和廢鐵來加工，另一個辦法就是用氫氣替代焦炭煉鐵，兩種方法都能夠削減80%的碳排放。

上述兩種辦法中，第一種肯定是不現(xiàn)實的，所以主要還得依靠第二種方法。

根據(jù)老范收集到的資料，目前國內(nèi)有在發(fā)展氫氣的冶煉技術的鋼企有兩家，分別是河鋼集團和寶武集團，所以這兩家值得關注。

另外對于鋼鐵這種原材料消耗大戶來講，使用氫氣替代焦炭的最大問題必然是成本問題。

目前中核集團透露，他們跟寶鋼合作，在搞核能制氫與氫能冶金結合，可以把制氫成本降低40%以上，所以中國核電也值得關注。