作者 | 周松濤

來(lái)源 | 首席財(cái)經(jīng)觀察（ID：meirijingji001）

經(jīng)歷兩個(gè)多月的回調(diào)，當(dāng)所有人都以為豬肉進(jìn)入下行周期。市場(chǎng)卻悄悄地殺了個(gè)回馬槍，直接漲破50元每公斤。

今年春節(jié)吃上便宜豬肉的愿望要落空了。

連續(xù)上攻，豬肉沖破50元每公斤

民以食為天，其中，豬肉價(jià)格的漲跌，總是會(huì)牽動(dòng)著民眾的神經(jīng)。

2019年，受到非洲豬瘟的影響，肉價(jià)一路上揚(yáng)，飛到了風(fēng)口。

這一呆，就是一年多。

2020年9月，一直高高在上的豬肉價(jià)格終于扭頭向下。

9月第一周，全國(guó)500個(gè)農(nóng)村集貿(mào)市場(chǎng)豬肉平均價(jià)格達(dá)到了56元/公斤。

11月初，全國(guó)豬肉平均價(jià)格降至47.03元/公斤，豬肉價(jià)格連降10周，肉價(jià)下跌了8.94元/公斤，跌幅達(dá)到了15.96%。

11月中旬，全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)豬肉平均價(jià)格已跌破40元每公斤，

終端豬肉批發(fā)市場(chǎng)，豬肉批發(fā)均價(jià)一度跌破20元一斤！

正當(dāng)人們憧憬豬肉價(jià)格重回10元時(shí)代時(shí)，12月中旬，肉價(jià)突然開始反彈。

去年12月份至今，全國(guó)豬肉價(jià)格呈現(xiàn)震蕩上漲走勢(shì)，2021年第一周全國(guó)豬肉價(jià)格每公斤52.99元，環(huán)比和同比都是上漲。

豬肉零售價(jià)也連續(xù)7周上漲，沖擊50元整數(shù)關(guān)口，漲幅高達(dá)20%。

截止昨天（2021年1月11日），全國(guó)豬肉批發(fā)價(jià)漲至46.87元/公斤。

與去年同期基本持平，價(jià)差不到0.5元每公斤。

“2020年第四季度，豬肉經(jīng)歷了一波降價(jià)，肉餡、腔骨都降到了20元以下，五花肉也有所下降，但最近前尖價(jià)格又漲了上去。

上述菜市場(chǎng)的攤位價(jià)簽顯示，肉餡17元一斤，前肘24.5元一斤，腔骨19元一斤，大五花32.5元一斤，前尖26.5元一斤。

“元旦前，前尖降到了24.5元一斤，最近又漲到26.5元。不過(guò)價(jià)格比2020年春節(jié)的時(shí)候便宜，那時(shí)候大概33塊多一斤。”有攤主表示。

與此同時(shí)，生豬價(jià)格也在上漲。

豬價(jià)在2020年12月一個(gè)月之內(nèi)，從29元每公斤漲到了36元每公斤，一頭豬的凈利潤(rùn)也重新回到了2500元之上。

海南，廣東，廣西，浙江，福建沿海地區(qū)，豬價(jià)一度來(lái)到20元一斤。

肉價(jià)再次上漲的背后邏輯

在經(jīng)歷兩個(gè)多月的低迷之后，豬肉價(jià)格為什么會(huì)突然上漲？

1、假日消費(fèi)需求提升

元旦的假日效應(yīng)催生了當(dāng)時(shí)的豬肉價(jià)格。

加上春節(jié)假日將至，南方市場(chǎng)腌臘灌腸全面啟動(dòng)，也極大地提振了消費(fèi)需求。

我們國(guó)家仍然是一個(gè)以豬肉消費(fèi)為主的國(guó)家。

除了日常招待親朋好友食用以外，還要灌制香腸，制作臘肉，特別是在南方城市，這也增加了豬肉消費(fèi)需求，刺激價(jià)格漲價(jià)。

2、疫情影響進(jìn)口

海外疫情嚴(yán)重，部分進(jìn)口冷凍食品包裝上檢測(cè)到了陽(yáng)性樣本。

進(jìn)口冷凍食品的監(jiān)管將更加嚴(yán)格，同時(shí)，物流也不如之前通暢，各個(gè)流通環(huán)節(jié)受阻，即使有安全冷凍豬肉，到貨的時(shí)間也比平時(shí)長(zhǎng)上不少。

冷凍產(chǎn)品減少，甚至買不到，再加上消費(fèi)者的忌憚心理，部分進(jìn)口冷凍商品的消費(fèi)會(huì)轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)新鮮肉制品。

這也是近期豬肉價(jià)格明顯上漲的一個(gè)重要原因。

3，極端天氣催生肉價(jià)

市場(chǎng)傳言今年冬天是近60年來(lái)最冷冬天。

具體數(shù)據(jù)沒(méi)有得到官方驗(yàn)證，不過(guò)，各地寒潮加劇，雨雪頻頻倒也是事實(shí)。

天氣寒冷，道路結(jié)冰，運(yùn)輸受阻沒(méi)有任何懸念。

道路不暢，也會(huì)導(dǎo)致運(yùn)輸成本增加，最后也會(huì)反映在豬肉價(jià)格上。

生豬的調(diào)運(yùn)的難度和周期，時(shí)間都在加大，這在一定程度上影響了市場(chǎng)供需，豬源緊張，導(dǎo)致生豬價(jià)格上漲，肉價(jià)跟隨上漲也在情理之中。

春節(jié)能吃上便宜豬肉嗎？

春節(jié)期間，消費(fèi)者還能吃上便宜豬肉嗎？

基本不可能！

造成肉價(jià)上漲的幾個(gè)基本條件，在春節(jié)前并不會(huì)消失，還有加強(qiáng)的可能。

春節(jié)之前以及春節(jié)期間，肉價(jià)基本上沒(méi)有下跌可能，會(huì)一直在高位運(yùn)行。

那么問(wèn)題來(lái)了，春節(jié)之后，肉價(jià)會(huì)回落嗎？

答案是肯定的，會(huì)！

豬肉價(jià)格高企，推升了養(yǎng)殖戶養(yǎng)豬的積極性。

加上2019年8月，官方鼓勵(lì)農(nóng)民養(yǎng)殖，各地取消違規(guī)的禁養(yǎng)、限養(yǎng)措施，并給出政策支持讓農(nóng)民養(yǎng)豬，只要符合相應(yīng)的條件，還會(huì)進(jìn)行貼息補(bǔ)助。

2020年前三季度，新增養(yǎng)殖場(chǎng)1.23萬(wàn)個(gè)，且有1.34萬(wàn)個(gè)規(guī)模化養(yǎng)殖場(chǎng)復(fù)養(yǎng)，養(yǎng)殖戶的積極性大增，很多人都在瘋狂投入養(yǎng)殖中。

截止2020年11月底，生豬產(chǎn)能已突破4億頭，恢復(fù)量達(dá)到了往年的90%以上，母豬存欄量突破4000萬(wàn)頭，持續(xù)13年增長(zhǎng)。

據(jù)此推算，2021年3月養(yǎng)殖產(chǎn)能有望完全恢復(fù)。

產(chǎn)能恢復(fù)之后，市場(chǎng)的供給將會(huì)持續(xù)增加。

2020年，唐人神董事長(zhǎng)陶一山說(shuō)各大企業(yè)報(bào)上來(lái)的在建和將建養(yǎng)豬項(xiàng)目生豬養(yǎng)殖規(guī)模將達(dá)20億頭。

2020年6月底，我國(guó)生豬存欄量是3.4億頭。

2020年，年底，突破4億頭。

完全滿足國(guó)內(nèi)需求，頂多4到5億頭就足夠，如果真的達(dá)到20億頭，產(chǎn)能過(guò)剩將不可避免。

當(dāng)然，這20億頭，可能包括在建和計(jì)劃在建的，最后也不一定會(huì)全部投產(chǎn)。

如此龐大的供應(yīng)量，直接封殺了春節(jié)之后豬肉的上漲空間。

另外，國(guó)家方面也在根據(jù)市場(chǎng)變化情況，做好中央儲(chǔ)備肉投放工作。繼2020年投放38次共67萬(wàn)噸中央儲(chǔ)備凍豬肉后。

2020年12月17日組織投放16000噸中央儲(chǔ)備豬肉，1月7日，華儲(chǔ)網(wǎng)再次組織投放2萬(wàn)噸中央儲(chǔ)備凍豬肉，這也是2021年的首次投放。

春節(jié)期間，儲(chǔ)備豬肉還將繼續(xù)投放也沒(méi)有什么意外，春節(jié)期間肉價(jià)雖然不會(huì)下下跌，但大幅上漲的可能性也很小。

沒(méi)有狂熱的市場(chǎng)氛圍，節(jié)后豬肉價(jià)格回落概率將會(huì)更大。

生豬期貨暴跌，也是節(jié)后肉價(jià)回落的一個(gè)重要信號(hào)。

1月8日生豬期貨上市當(dāng)天就遭遇重?fù)?，大?.12%，此后，生豬期貨主力合約2109在1月11日再度暴跌至停板。

期貨市場(chǎng)，是對(duì)未來(lái)的預(yù)期。

這說(shuō)明市場(chǎng)并不看好肉價(jià)會(huì)一直上行。

遠(yuǎn)離豬肉股

最近豬肉股上演了過(guò)山車行情。

受益于肉價(jià)持續(xù)上行，豬肉股前段時(shí)間表現(xiàn)強(qiáng)勁，生豬期貨上市之后遭遇資金拋棄，開始暴跌，豬肉概念股又受到拖累，連續(xù)暴跌。

1月11日，跌幅巨大。

今天有所企穩(wěn)，但漲幅并不大，連大盤都沒(méi)有跑贏。

那么問(wèn)題來(lái)了，豬肉概念股，未來(lái)還值得投資嗎？

答案是不值得，2021年要遠(yuǎn)離豬肉概念股。

2019年以來(lái)，隨著肉價(jià)高企，養(yǎng)殖上市公司的業(yè)績(jī)和凈利潤(rùn)雙雙提升，賺得盆滿缽滿。

股價(jià)也連續(xù)大漲，基本上創(chuàng)下歷史新高，至今也在高位徘徊。

肉價(jià)目前處于高位，隨著市場(chǎng)養(yǎng)殖規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，從供需失衡到供需平衡，再到產(chǎn)能過(guò)剩。

未來(lái)每次價(jià)格的反彈幅度及時(shí)間均會(huì)逐步縮小，長(zhǎng)周期仍處于下行趨勢(shì)。

影響?zhàn)B豬企業(yè)利潤(rùn)的另一個(gè)重要因素就是持續(xù)上漲的飼料價(jià)格。

2020年以來(lái)，玉米，豆粕等價(jià)格一浪高過(guò)一浪，養(yǎng)殖成本的增加會(huì)導(dǎo)致養(yǎng)殖端壓欄風(fēng)險(xiǎn)上升，因此市場(chǎng)大豬壓欄情緒或會(huì)扭轉(zhuǎn)。規(guī)?；i企大豬出欄積極性提升，豬價(jià)進(jìn)一步走跌。

除非再遇到非洲豬瘟等特定風(fēng)險(xiǎn)事件，長(zhǎng)周期來(lái)看，豬肉價(jià)格步入下行周期已經(jīng)沒(méi)有任何懸念。

養(yǎng)豬上市公司以后的業(yè)績(jī)和凈利潤(rùn)將不會(huì)像這兩年強(qiáng)勁，加上股價(jià)已經(jīng)大幅上漲，透支了未來(lái)預(yù)期。

接下來(lái)，養(yǎng)豬上市公司的股價(jià)或?qū)㈦S著豬肉價(jià)格一并進(jìn)入調(diào)整周期，投資者最好遠(yuǎn)離豬肉概念股。

今年春節(jié)，可能吃不到便宜豬肉，不過(guò)，節(jié)后，肉價(jià)將回歸合理空間，肉價(jià)跌破10元，也不是沒(méi)有可能。