11月21日消息，交銀國際發(fā)布研究報告稱，將同程旅行估值調(diào)整至2025年，按2025年15倍市盈率，上調(diào)目標價至24港元，維持“買入”評級。該行預(yù)計公司2024/25年收入172億/198億元人民幣(下同)，基本與此前預(yù)期一致，核心OTA業(yè)務(wù)增速預(yù)計19%/16%，對應(yīng)公司整體凈利潤27億/34億元。報告中稱，同程2024年第三季收入同比增51%，高于該行/市場預(yù)期4%/3%，其中核心OTA業(yè)務(wù)收入增22%。核心OTA運營利潤率31%，營銷費用占收比降至29%，好于該行預(yù)期的33%。該行預(yù)計第四季收入增29%，其中核心OTA增10%，交通票量與收入增速基本持平，酒店ADR止跌。OTA運營利潤率將同比繼續(xù)優(yōu)化，利潤率預(yù)計25%-26%。（智通財經(jīng)）