2月7日消息，近日國(guó)海證券首次覆蓋途虎養(yǎng)車，并給予“買入”評(píng)級(jí)。研報(bào)認(rèn)為，途虎規(guī)模體量增加，有助于提升線上及線下運(yùn)營(yíng)效率，同時(shí)途虎業(yè)務(wù)發(fā)展呈現(xiàn)低頻轉(zhuǎn)高頻、低毛利轉(zhuǎn)向高毛利的趨勢(shì)。憑借這些優(yōu)勢(shì)，國(guó)海證券預(yù)計(jì)，途虎養(yǎng)車的O2O模式具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，市占率有望持續(xù)提升，并且盈利能力將穩(wěn)步增強(qiáng)。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，途虎平臺(tái)上專供品牌、自有品牌比例均超30%。國(guó)海證券預(yù)計(jì)，途虎專供品牌和自有品牌比例仍有提升的空間。途虎的專供品牌占比及自有品牌占比持續(xù)提升，反映了途虎對(duì)上游供應(yīng)鏈有較好的議價(jià)權(quán)，下游消費(fèi)者認(rèn)可度較高，有利于增厚汽車零部件毛利率，且隨著途虎門店和體量擴(kuò)張，規(guī)模效應(yīng)會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化毛利率空間。（智通財(cái)經(jīng)）