2月14日消息，廣發(fā)證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持泡泡瑪特“買入”評級(jí)，基于其2023年供需共振帶來收入端修復(fù)強(qiáng)確定性，以及成本管控改善，有望釋放利潤彈性，合理價(jià)值35.23港元。公司線下渠道對重點(diǎn)市場密集布局，未來或進(jìn)一步開拓北美與歐洲。線上渠道入駐各市場主流平臺(tái)，通過IP差異化運(yùn)營，建立品牌認(rèn)知，培養(yǎng)消費(fèi)心智。報(bào)告中稱，需求端看，國內(nèi)防疫政策優(yōu)化帶來消費(fèi)需求修復(fù)強(qiáng)確定性，線下渠道有望受益于線下客流恢復(fù)有序復(fù)蘇。潮玩/盲盒消費(fèi)需求反彈或更具彈性，參考日本疫后復(fù)蘇，玩具公司業(yè)務(wù)隨之出現(xiàn)拐點(diǎn)。供給端看，IP上新節(jié)奏與收入增速具有較強(qiáng)相關(guān)性，建議關(guān)注今年頭部IP上新節(jié)奏和新增IP表現(xiàn)，或?qū)⑿纬纱媪縄P上新恢復(fù)+新增IP帶動(dòng)的供給側(cè)雙擊。