8月30日消息，交銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，拼多多2022年2季度電商平臺(tái)收入（自營(yíng)除外）同比增49%，較該行預(yù)期高出32%。調(diào)整后凈利潤(rùn)108億元人民幣，調(diào)整后凈利潤(rùn)率達(dá)34%，超出該行預(yù)期，主要由于電商平臺(tái)收入高于預(yù)期及4-5月支出降低。交銀國(guó)際認(rèn)為拼多多廣告業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)（同比增39%）主要由于消費(fèi)復(fù)蘇下GMV雙位數(shù)增長(zhǎng)和貨幣化率提升。由于拼多多平臺(tái)更聚焦高性價(jià)比的日常消費(fèi)品，公司2季度的GMV增長(zhǎng)表現(xiàn)出韌性。交銀預(yù)計(jì)拼多多2022年下半年廣告收入將同比增約20%，利潤(rùn)率恢復(fù)正常水平，并在宏觀疲軟的情況下表現(xiàn)優(yōu)于其他平臺(tái)。交銀上調(diào)拼多多2022年收入/利潤(rùn)11%/66%，預(yù)計(jì)2023年增速為14%/22%?；?023-32年的DCF，該行將拼多多目標(biāo)價(jià)從62美元上調(diào)到80美元，對(duì)應(yīng)2023年25倍的市盈率，維持買入評(píng)級(jí)。